盡管從中長期來看，中國不銹鋼焊管市場進(jìn)入了新的上升周期，但其上升周期將由許多個(gè)“迷你周期”構(gòu)成，整體呈現(xiàn)寬幅震蕩向上態(tài)勢(shì)。受其影響，2017年中國不銹鋼焊管市場行情將繼續(xù)“迷你周期”。

所謂不銹鋼焊管行情“迷你周期”，即不銹鋼焊管市場價(jià)格的上漲——穩(wěn)定——下跌——穩(wěn)定——上漲的行情周期大為縮減，尤其是其中穩(wěn)定期短促，不銹鋼焊管市場變臉?biāo)俣葮O快，潮漲潮落轉(zhuǎn)瞬即來，很多貿(mào)易商和投資者甚至來不及做出決策反應(yīng)。短小精悍，來去匆匆，由一個(gè)行情周期迅速轉(zhuǎn)入下一個(gè)行情周期，應(yīng)當(dāng)是“迷你周期”的最重要特點(diǎn)。今年以來全國不銹鋼焊管價(jià)格行情上躥下跳，多次演繹過山車行情，顯示了“迷你周期”將繼續(xù)成為2017年中國不銹鋼焊管市場行情主調(diào)。

不銹鋼現(xiàn)貨超市分析師認(rèn)為，現(xiàn)階段中國不銹鋼焊管市場的“迷你周期”行情，主要是下述三個(gè)方面多空因素并存博弈的結(jié)果。

一是對(duì)于不銹鋼焊管去產(chǎn)能的疑慮。今年主管部門加大鋼鐵去產(chǎn)能力度，要在去年化解過剩產(chǎn)能6500萬噸基礎(chǔ)上，再去鋼鐵產(chǎn)能5000萬噸；尤其是要在2017上半年全面取締“地條鋼”，這就意味著2017年全國要減少數(shù)千萬噸的、低價(jià)格的鋼材供應(yīng)量，不銹鋼焊管供求關(guān)系會(huì)有顯著改善。受其樂觀前景鼓舞，不銹鋼焊管市場行情當(dāng)然出現(xiàn)一波向上行情。另一方面，市場對(duì)于不銹鋼焊管去產(chǎn)能的實(shí)際效果，對(duì)于上半年能否徹底取締“地條鋼”，存有很大疑慮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度全國粗鋼產(chǎn)量同比增長4.6%，其中3月份全國粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比增長6.4%，為一年來月度最高。去產(chǎn)能后全國粗鋼與不銹鋼材產(chǎn)量增速反而不斷提高，這就使得市場質(zhì)疑去產(chǎn)能的真實(shí)效果與實(shí)際意義，從而產(chǎn)生強(qiáng)大壓力迫使不銹鋼焊管價(jià)格漲后復(fù)降。

二是對(duì)于庫存增加的疑慮。由于前段時(shí)期不銹鋼焊管價(jià)格持續(xù)跌落壓制，全國不銹鋼焊管庫存水平亦不斷下降,一些不銹鋼焊管使用企業(yè)接近“零庫存”，貿(mào)易商不銹鋼材“冬儲(chǔ)”亦銷聲匿跡。自去年下半年以來，受到不銹鋼焊管價(jià)格持續(xù)上漲推動(dòng)，不銹鋼焊管社會(huì)庫存水平大幅增長。不銹鋼焊管庫存水平較大幅度提高，固然反映了市場升溫，成為市場購買需求的新亮點(diǎn)，推波助瀾價(jià)格上漲，但同時(shí)亦增加了市場憂慮。一旦社會(huì)庫存集中出貨，勢(shì)必極大增加不銹鋼焊管市場壓力，搞得不好，自己就會(huì)成為“接盤俠”，在不銹鋼焊管價(jià)格突然變臉中遭遇重大損失。

三是對(duì)于不銹鋼焊管成本坍塌的擔(dān)憂。今年以來，鐵礦石、焦煤、能源等鋼鐵冶煉原料價(jià)格同比大幅上漲。冶煉成本大幅增加，亦成為不銹鋼焊管價(jià)格上漲的重要推手。隨著冶煉原料價(jià)格上漲到一定水平后，尤其是港口庫存大幅增加，市場對(duì)于冶煉原料價(jià)格盛極必衰的擔(dān)憂隨之產(chǎn)生。近期鐵礦石、焦炭價(jià)格等價(jià)格回調(diào)更是加劇了成本坍塌的擔(dān)憂情緒。但是，市場對(duì)于鐵礦石等冶煉原料的樂觀猜想仍在：這主要在于國際市場鐵礦石價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)，依然被世界礦業(yè)巨頭掌握，隨時(shí)可以通過調(diào)節(jié)產(chǎn)量來控制價(jià)格水平。同時(shí)市場價(jià)格的深幅跌落，亦會(huì)對(duì)于國內(nèi)高成本礦石產(chǎn)生相應(yīng)抑制。

上述三個(gè)市場基本面的對(duì)立因素，分別在不銹鋼焊管價(jià)格不同價(jià)位時(shí)期，交替產(chǎn)生階段性主導(dǎo)效應(yīng)。當(dāng)不銹鋼焊管價(jià)格持續(xù)上漲后，不銹鋼焊管企業(yè)積極增產(chǎn)、社會(huì)庫存釋放、原材料成本高位回落、投機(jī)資本逢高做空等能量釋放，一定產(chǎn)生市場行情很大壓力。反之，當(dāng)不銹鋼焊管價(jià)格深幅跌落之后，一些利多因素亦相繼登場：如不銹鋼焊管去產(chǎn)能、取締 “地條鋼”、冶煉原料價(jià)格觸底回升、不銹鋼材消費(fèi)單位與貿(mào)易商低位建立庫存、投機(jī)資本乘機(jī)抄底等，從而產(chǎn)生市場行情向上推動(dòng)力量。

由此可見，正是以上兩個(gè)方面的相反力量的博弈，并且迅速交換主導(dǎo)效應(yīng)位置，不斷交替成為一段時(shí)期市場行情的主要影響因素，推動(dòng)或壓迫不銹鋼焊管價(jià)格升降變換，由此構(gòu)筑了市場行情的“迷你周期”基礎(chǔ)。

今年不銹鋼焊管市場行情繼續(xù)“迷你周期”，“變臉”速度極快，甚至演繹“過山車”行情。這就要求市場參與者們，包括不銹鋼焊管投資者、貿(mào)易商、下游需求行業(yè)等，隨時(shí)具有風(fēng)險(xiǎn)防患意識(shí)，“以短對(duì)短”，繼續(xù)快進(jìn)快出經(jīng)營戰(zhàn)略，逢低買進(jìn)，逢高賣出，切不可指望單邊行情，一條道走到底。