本周國內TP304不銹鋼管價格延續了上周出現的下滑走勢，周初期價格繼續下跌，中后期在期貨反彈的帶動下出現止跌的情況，部分地區TP304不銹鋼管現貨價格還出現了小幅的反彈。

市場測算，本次降準，并未在鋼鐵市場產生積極的帶動作用。由于本次定向降準已經基本確定，國務院會議已經在一周前確定要運用定向降準的辦法扶持小微企業，對于TP304不銹鋼管市場的利好預期影響已經提前透支，宣布降準對市場已經影響不大。

對于未來建筑鋼材需求影響較大的一個新聞就是有關“棚改”的消息，媒體報道國開行將棚改貸款審批權限從地方行收回到了總行，而國開行領導稱主要考慮兩點一是，這兩年國開行分行在審批時，違規現象嚴重，國開行總行擔心后期的風險隱患就比較多；第二點是，中央對棚改有一定的看法，棚改的貨幣化推高了房價，中央對這個有一個嚴謹的考量。這個政策的變動對于房地產行業的影響將是深遠的，主要將影響房地產的銷售量和銷售價格，以及未來的開發建設。受此影響，本周國內房地產股連續大跌。鋼材期貨市場也受到了一定的影響。

周四市場出現了兩大利好消息，帶動期貨、TP304不銹鋼管現貨市場跌后出現了反彈。一是有關中美貿易戰的，美國總統特朗普確定不會針對中國出臺限制中國實體收購美國重要技術的措施，這意味著特朗普似乎正在略微緩和中美雙方的貿易緊張局勢。另外，央行于27日召開了二季度貨幣政策會議，本次會議釋放了積極信號，其中最為重要的是將貨幣政策的定調進行了微調，從一季度會議時的“保持流動性合理穩定”調整為“保持流動性合理充裕”，這無疑是一個從資金層面出現的利好，在去杠桿的大背景下，資金緊張是比較普遍的現象，本次政策的微調將對于后期TP304不銹鋼管市場形成利好。

現貨市場，本周全國TP304不銹鋼管現貨庫存變化不大，雖然結束了快速下降的趨勢，但尚未形成快速增長的局面，也讓TP304不銹鋼管市場松了口氣。不過，鋼廠的狀況相對差一些。由于價格近期出現了下滑，鋼貿商進貨進度放緩，鋼廠庫存已經連續出現了增加的情況。

在兩個利好出現后，以及TP304不銹鋼管社會庫存數據出臺后，期貨市場表現搶眼。部分地區成品鋼材價格也有小幅反彈。

不銹鋼現貨超市網預測本周期貨、現貨價格都出現了連續下跌后的反彈，期貨表現較好，但TP304不銹鋼管現貨表現相對乏力。總體市場成交量并沒有大量增長，只是在價格欲漲未漲時有比較明顯的放大，價格漲后，市場成交、鋼廠成交即回歸疲軟，這一方面體現出了現在TP304不銹鋼管市場剛性需求較之4-5月份有萎縮的事實，同時也體現出了市場參與端對于后期市場的謹慎預期。

對于7月的TP304不銹鋼管市場，筆者以為應謹慎應對，總體價格偏弱運行的可能性較大。

第一就是高產量的影響。4月、5月國內粗鋼日均產量連續創造歷史新高。6月雖然有環保因素影響(主要是青島上合峰會山東東部及江蘇連云港地區鋼廠的限產)，TP304不銹鋼管整體產量再創新高的可能性在降低，但根據鋼協和統計的數據來看，也將是高產量。雖然有環保因素的影響，但高利潤的誘惑力還是非常大的。高產量在4、5、6月需求旺季，影響相對有限。但對于7月的TP304不銹鋼管市場，全國庫存已經不再大幅下降，甚至有增長的跡象，說明已經有了供大于求的情況，再繼續保持高產量狀態，對于后期的TP304不銹鋼管市場來說，將無疑是危險的。

第二就是需求。除了季節性需求的影響以外，還要考慮資金緊張對于TP304不銹鋼管市場的影響。最近筆者走訪了北京、山東、天津、內蒙等地區，主做工程配送的鋼貿商普遍反應，進入6月份后工地回款速度明顯放緩，要貨量也有萎縮，施工方包括業主方的資金狀況均不理想。

供需兩端都在朝著不利的方向在發展，雖然目前為止我們還沒有看到TP304不銹鋼管價格大幅暴跌的現實，但需要提醒大家，尤其是提醒鋼貿商需謹慎的防范TP304不銹鋼管價格下跌的風險，盡量保持合理庫存，甚至是低庫存運行。