回顧2018年上半年以來，TP304不銹鋼管價格表現不溫不火，僅在4月份有一波明顯的反彈行情，而5-6月份TP304不銹鋼管市場在震蕩中階段性震蕩上行。而作為華南地區最重要的鋼材消費地廣東地區，價格方面表現卻不盡如人意，在外圍環保限產下，外圍市場表現強勁，廣東則在臺風肆虐的情況下，TP304不銹鋼管價格表現弱于全國，導致與外圍價差大幅縮小，對于上半年TP304不銹鋼管市場表現情況究竟如何？下面筆者通過宏觀、市場，需求作一個簡單的市場回顧。

一、上半年價格"V"字運行 先抑后揚

回顧價格方面，TP304不銹鋼管價格延續17年底高位回落帶來的調整，尤其以建筑鋼材為主，在年底價格過高、需求轉弱、冬儲情緒不足及冷冬天氣帶來的不利影響，導致TP304不銹鋼管現貨價格出現大幅回落；春節回來后，市場需求遲到、庫存超預期增加以及中美貿易摩擦頻頻引發的資金壓力、市場恐慌性拋盤，TP304不銹鋼管價格一度下跌，隨后在需求復蘇、全國各地環保檢查疊加期貨價格反彈等利多因素共同作用下，價格出現筑底反彈。

從5-6月份來看，整體需求越發疲軟，外圍有環保因素支撐價格上行，本地則在6月份臺風影響，供需基本面皆弱，TP304不銹鋼管價格窄幅震蕩為主。

二、供給方面

回顧18年以來，南北價差的拉大，冬儲備庫的增加以及需求的轉弱，導致今年以來TP304不銹鋼管庫存快速上升，隨后在4月份需求集中爆發、期貨反彈下，庫存呈現快速下降態勢。經歷二季度以來的去庫存階段，目前TP304不銹鋼管庫存量已處于相對合理水平。而考慮到南北價差較小等因素，未來庫存量將繼續維持繼續下降態勢。

由于春節以來，TP304不銹鋼管庫存整體偏高，加上南北價差偏低，省外材到貨有所減量。同時從6月上中旬到貨數據來看，整體與去年同期相比大體持平，而前面受臺風影響，實際到貨量是不及計劃量，另外考慮到本身7-8月份即需求淡季，TP304不銹鋼管到貨量亦有所減少，到貨水平處于相對低谷水平。

三、總結

不銹鋼現貨超市網回顧了2018年上半年，TP304不銹鋼管整體行情表現兩輪大幅回落及一波筑底反彈，除4月份TP304不銹鋼管現貨價格反彈，其余月份價格均表現一般，6月份雖然有臺風影響，但南北價差縮小亦導致TP304不銹鋼管到貨量總體減少明顯，市場基本面供需皆弱，價格表現弱于全國，行情一度滯后，另外中美貿易摩擦及美聯儲加息等利空因素更加深了價格的回調幅度。

展望下半年，隨著近期環保消息刺激藍天保衛戰及唐山市鋼廠限產政策頻頻發酵，情緒面期貨大幅反彈加上本地鋼廠推波助瀾，TP304不銹鋼管現貨價格在庫存處于較低水平及到貨量減少等利多情況下價格有一定反彈基礎。同時下游多數工程項目多安排在下半年，TP304不銹鋼管消費量好于上半年，而考慮到后期電弧爐鋼廠新增產量有限，供需面或發生反轉。因此筆者認為2018年下半年TP304不銹鋼管價格或好于上半年，總體價格表現前低后高。隨著供給側改革繼續深入、環保限產將成為常態，政策面將繼續主導TP304不銹鋼管市場價格走勢。