一、近期影響304不銹鋼管市場的多空因素分析

    1、利多因素。財政政策更加積極，基建投資確認加碼。發改委近一個月批復基建投資約8600億元，涉及八個城市及地區的城市軌道與鐵路建設規劃；國務院正式批復《河北雄安新區總體規劃(2018-2035年)》，大規模建設即將開啟；發改委批復江蘇省沿江城市群城際鐵路建設規劃（2019-2025年），規劃形成區域城際鐵路主骨架，以及南京都市圈和蘇錫常都市圈城際鐵路網，近期建設項目江蘇段投資約2180億元，安徽段投資約137億元；中鐵總工作會議提出，2019年全國鐵路固定資產投資保持強度規模創2016年以來新高，其中高鐵3200公里，相比去年，2019年投產新線目標預增七成。

    2、貨幣政策寬松。先是1月2日晚間，央行發布消息稱，自2019年起，將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準，市場預計釋放7000億流動性。接著在1月4日傍晚，央行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續做。此次降準將釋放資金約1.5萬億元，加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素后，凈釋放長期資金約8000億元。

    3、304不銹鋼管行業環保限產加碼。霸州市于1月2目全市發布重污染天氣橙色預警并啟動二級應急響應；唐山市實施大氣污染強化措施；此外，受霧霾影響，很多地區均啟動重污染天氣預警。

    4、高基差限制期貨下跌，近日基差有所收窄。

    二、利空因素

    1、304不銹鋼管需求跟進有限，受氣候影響，北方需求基本停滯，南方受到南下資源沖擊，廣州庫存持續積累。從北到南，很多商家都反饋成交不好。中央氣象臺預報，明日起南方強降水上線。7日夜間至11日，江南中西部、華南西部及云南中南部、貴州等地的部分地區有中到大雨，云南南部、廣西西部、貴州西南部等地的部分地區有暴雨，局地有大暴雨。另外，西北地區東部、黃淮、江淮、江漢等地的部分地區有小到中雪或雨夾雪，局地有大到暴雪。

    2、全國社會庫存和鋼廠庫存明顯增加，對304不銹鋼管價格形成壓制，且后期庫存大概率繼續攀升。

    3、目前304不銹鋼管市場冬儲的意愿依然比較低，大多數商家觀望為主，對價格形不成很強的拉漲動力。

    三、期貨走勢分析

    從技術面來看，期貨近期走勢仍為下跌趨勢中的反彈，接近收斂三角形整理的末端。密切關注在上方壓力位的表現，如果缺乏強勁上漲動力，承壓回落的概率較高。

    近期304不銹鋼管市場利好增加，導致期貨拉漲、現貨也出現上漲，但是利空因素仍存，下周304不銹鋼管價格要謹防沖高回落，商家仍需要注意風險管控。