今日期貨大幅跳水，304不銹鋼無縫管現貨跟隨下跌，原料端與不銹鋼材同步下行，加大跌勢。本周庫存數據不佳，令304不銹鋼無縫管價格繼續(xù)承壓下行。

    1、行情：期貨大跌，304不銹鋼無縫管現貨跟隨

    今日黑色系普遍下跌，午后跳水。304不銹鋼無縫管跌幅較大，技術面來看，MACD紅色動能不斷衰減，有進一步形成死叉的趨勢，整體偏空；期貨大跌將帶動304不銹鋼無縫管現貨繼續(xù)走弱。現貨午后二次更新跌幅擴大。

    2、304不銹鋼無縫管產量上漲庫存降幅收窄

    本周庫存下降，較上周降幅明顯收窄。且產量增加，是8月以來首次回升。

    一方面，9月以來的持續(xù)反彈，304不銹鋼無縫管利潤得到修復，產量有了再次回升的動力；

    另一方面，進入9月下旬，京津冀地區(qū)工地停工趨嚴，需求釋放將受到影響。庫存的變動反映了當前供需關系改善放緩，說明庫存壓力依然較大。需持續(xù)關注庫存變動情況，影響304不銹鋼無縫管價格波動。

    3、秋冬污染治理接檔國慶限產

    近日，有關“京津冀及周邊地區(qū)2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案”征求意見稿引起關注。時間從2019年10月1日至2020年3月31日，范圍涵蓋北京、天津、河北、山西、山東、河南共“2+36”城市。實施“一市一策”，對于304不銹鋼無縫管行業(yè)來說，將繼續(xù)深入實施超低排放改造，但對于9月行情影響有限。

    相關內容主要涉及三方面：

    1、嚴控“兩高”行業(yè)新增產能，秋冬限產持續(xù)

    河北、山西、山東加快推進爐齡較長、爐況較差的炭化室高度4.3米焦爐淘汰工作。河北、山東、河南要按照2020年底前煉焦產能與鋼鐵產能比不高于0.4的目標，加大獨立焦化企業(yè)淘汰力度。

    2、工地施工揚塵控制，建材需求端受到抑制

    按照文件要求，施工工地要嚴格落實工地周邊圍擋、物料堆放覆蓋、土方開挖濕法作業(yè)、路面硬化、出入車輛清洗、渣土車輛密閉運輸“六個百分之百”。5000平方米及以上土石方建筑工地全部安裝在線監(jiān)測和視頻監(jiān)控設施，并與當地有關部門聯(lián)網，鼓勵地方對5000平方米以下工地提出安裝要求。各類長距離的市政、城市道路、水利等線性工程，要合理降低土方作業(yè)范圍，實施分段施工。

    3、不再“一刀切”，分級限產

    此外，值得注意的是，對鋼鐵、焦化等15個明確績效分級指標的重點行業(yè)，確定A、B、C級企業(yè)，原則上，A級企業(yè)生產工藝、污染治理水平、排放強度等應達到全國領先水平，在重污染期間可不采取減排措施；B級企業(yè)應達到省內標桿水平，適當減少減排措施。

    總體來看，國慶之后秋冬限產接檔，有助于304不銹鋼無縫管行業(yè)產量的控制。但從分級限產角度來看，力度較前兩年會有所減弱，具體情況仍待觀察。

    美聯(lián)儲降息25個基點，央行公開市場凈投放1700億

    19日凌晨2點，美聯(lián)儲宣布降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調至1.75%到2%。這是繼8月1日后，美聯(lián)儲年內第二次降息，符合市場預期，因此影響有限。利率決議公布后，美元指數短線拉升逾30點，國際金價則跳水跌破1500美元整數關口，大宗商品波動不大。目前來看，全球央行貨幣政策維持寬松的大方向不變。中國央行今日進行1200億元人民幣7天期和500億元14天期逆回購。因今日無逆回購到期，當日實現凈投放1700億元。提振市場，上午鋼價弱企穩(wěn)，午后受產量增加，降庫放緩影響，跌幅擴大。

    綜上304不銹鋼無縫管價格如何走？看分析師說

    綜上，304不銹鋼無縫管價格面臨新一輪回調，尤其在宏觀利好出盡之后，回歸供需面，庫存變動引導304不銹鋼無縫管價格走勢。一方面，環(huán)保限產邊際效應遞減，影響有限，尤其在價格上漲之后，利潤空間擴大，304不銹鋼無縫管產量有了上漲的動力；

    另一方面，隨著國慶臨近，京津冀地區(qū)工地停工加嚴，304不銹鋼無縫管需求釋放受到影響。此外，宏觀利好出盡后，大環(huán)境依然偏空，市場信心不足，且此輪下跌伴隨原料下跌，成本端支撐力量減弱。預計本周304不銹鋼無縫管價格總體走弱，且9月下旬走勢會明顯弱于上旬。