隨著多項重磅消息的落地，TP304不銹鋼管市場短期或暫時進入空窗期，那么下周行情走向如何呢？筆者認為目前整體尚未跳出震蕩趨弱的大格局。

    從通脹數據來看，短期內貨幣明顯松動的可能性不大，但社融表現要超出預期，同時M1、M2保持增長，經濟運行穩定，短期時不會出現特別大的波動。

    但由于國內經濟數據整體要低于預期，市場又開始寄希望于逆周期調節政策力度的加大來提振經濟，尤其是GDP增速放緩至6%，TP304不銹鋼管市場擔憂在全球經濟下行的大環境下，國內難以獨善其身，從而最終跌破6%這個臨界點以下。

    雖然經濟面臨較大困難，但具體到四季度，從最近一些指標可以看到新的變化和跡象。比如，9月制造業PMI有所加快，體現在新訂單指數、生產指數在加快；基礎設施投資最近兩個月都在回升；9月工業生產者出廠價格PPI同比盡管在下降，但是9月和8月環比都是在上漲；對TP304不銹鋼管生產銷售影響比較大的汽車生產和銷售，近兩月降幅呈現收窄態勢。這些都是比較好的信號，再加上去年四季度基數相對較低，今年四季度經濟保持平穩趨勢是有保證的。

    同時，由于中美貿易談判達成第一階段協議,中方將根據國內需要、按照市場化原則增加自美農產品進口，以及美方將為此創造良好條件。商務部表示，中美經貿磋商最終目標是取消全部加征關稅，停止貿易戰。若后期進展順利國內特別大逆周期調節政策實施的可能性不大。

    那么目前來看，還沒有看到對TP304不銹鋼管市場實際形成較大拉動的主導因素，尤其基本面“兩高一低”的矛盾并未有效緩解，期貨市場空頭思維仍然存在。從周末的期貨市場來看，空頭增倉加速了盤面的下滑，期貨最低下探3256元，而尾盤整體出現V型反彈，主要是伴隨著空頭減倉造成的，實際TP304不銹鋼管現貨市場仍然弱勢，可以理解為空頭資金落袋為安的表現，TP304不銹鋼管市場基本面和消息面暫未發生明顯的變化。因此，即便出現小反彈也可視為鋼市自身需要的修正性技術反彈，目前暫不具備方向性的行情。

    但巨幅調整的空間也是很大，隨著TP304不銹鋼管價格的走低，目前調坯廠利潤大幅收窄，反應較為敏感品種帶鋼利潤甚至降至10元左右，成本線遇到支撐。另外，目前基差繼續擴大，期現貼水達到300元以上，也使得期貨市場短期內再度深跌的可能性在弱化。

    另外，外圍消息面需要關注的是，目前“脫歐”協議達成，英國議會周六表決的結果如何；美國零售數據7個月來首次下跌，十月降息預期逼近90%，后期新的動向等等，以上亦會對資本市場產生較大的影響。