12月份成本指數與TP316L不銹鋼管價格總指數雖同步下行，12月份鋼企盈利變化依品種不同將有所分化。

    一、2019年12月成本和盈利分析

    由于11月份進口鐵礦石、焦炭價格下跌，傳導至鋼廠的12月份TP316L不銹鋼管平均生產成本較上月繼續下降。

    二、2020年一月份鋼企盈利展望

    利好消息頻發  TP316L不銹鋼管市場預期有所好轉

    1月6日，央行新年首次全面降準正式落地。此次降準釋放長期資金約8000多億元，將有效增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源，降低金融機構支持實體經濟的資金成本，直接支持實體經濟。近期宏觀利好頻發，在央行降準、城區常住人口300萬以下城市全面取消落戶限制、全國多地重大項目密集開工、中美第一階段經貿協議即將簽訂等利好消息的影響下，TP316L不銹鋼管市場對宏觀經濟預期有所好轉。

    2020年，穩增長依然是中國經濟發展的重中之重，財政政策將繼續托底經濟發展不動搖，逆周期調節進一步發力，擴大基礎設施建設投資，促進制造業穩增長，發揮好政府投資對“穩增長”的支柱性作用，預計2020年中國經濟增速6.0%左右。

    TP316L不銹鋼管庫存明顯上升  市場冬儲基本啟動

    當前TP316L不銹鋼管社會庫存連續兩周明顯回升，與季節性需求回落相互映襯。而TP316L不銹鋼管社會庫存回升的幅度和周期是所有品種里最顯著的，TP316L不銹鋼管社會庫存持續回升5周。社會庫存回升一方面是需求回落導致，另一方面也有伴隨TP316L不銹鋼管價格持續下跌，宏觀經濟逆周期調節等利好信號釋放下，部分貿易商對春季市場預期改觀，以及鋼廠冬儲政策的陸續出臺，貿易商冬儲啟動所致。

    一月份鋼企盈利空間面臨收縮

    2020年1月份適逢春節，建筑工程項目將進入收尾階段，對建筑鋼材需求明顯減弱，而多數貿易商也將在1月中旬左右開始休市，后期TP316L不銹鋼管市場將進入“有價無市”狀態。當前雖不少鋼廠進行年度檢修，但與需求相比，供給壓力仍較為突出，預計1月份國內TP316L不銹鋼管市場將窄幅震蕩。就原料成本來看，由于2019年12月份鐵礦石、焦炭價格的小幅上漲，使得2020年1月份TP316L不銹鋼管生產成本有所上揚。預計2020年1月鋼企盈利空間將有收窄趨勢。