TP316L不銹鋼管跌宕起伏的市場價格

    第一階段1-3月：每況愈下，春節歸來開市，TP316L不銹鋼管現貨直降200元起，隨后開啟一路狂跌模式。

    第二階段4-6月：節節攀升，TP316L不銹鋼管需求超預期爆發，資源流通速度提高，價格從清明節后開始觸底反彈，截止到6月19日，現貨較低谷時期追漲，目前天津、上海、樂從較去年同期差價已不足百元。

    基數差異化的庫存走勢

    上半年國內TP316L不銹鋼管社會庫存走勢先高后低，主要特點是庫存基數大，區域差異化、變化幅度大以及降庫節點推遲。

    3月中旬，庫存總量達到最高值412.98萬噸，較去年同期增加近150萬噸，增幅達55.6%。從地區來看波動幅度最大非華南莫屬，最高峰超百萬噸。

    4-6月去庫加速，天津庫存已近去年同期，而上海、樂從相較同期仍居高位。考慮近期鋼廠產量有所上升，再結合近2年庫存走勢，預計降庫速度繼續減緩，7月上旬會達到社會庫存的拐點，由降轉增。

    TP316L不銹鋼管下半年走勢影響因素

    外部因素：

    疫情對鐵礦的影響：鐵礦的重點供應國里主要是巴西和印度，疫情短期內很難結束，這導致發貨不確定性較強，TP316L不銹鋼管市場對供應擔憂預期持續，即便有階段性好轉，但也是個風險因素。

    疫情對需求的影響：2020疫情年的下半年需求警報尚不能解除，全年總體需求值預計仍是下降的。不過全球疫情終將會階段性向好發展，到時候會帶來海外需求復蘇的提速預期，因此TP316L不銹鋼管的需求也是值得期待的。

    內部因素：

    鋼廠行為偏強：焦炭方面已經完成了第五輪提漲，現在開啟了第六輪，而且鐵礦后面還是有再掀起炒作的可能性的，那么鋼廠鐵水成本高是個長期的狀態。鋼廠生產成本相對較高，短期內對于TP316L不銹鋼管現貨指導價格是偏高的。

    需求行為尚可：國內下游產業的需求回補依然在延續，近日一些TP316L不銹鋼管下游工程需求表現也較好，上周表觀消費甚至再出現增長，終端需求邊際改善。供應端如果在需求淡季做好下蹲防衛，下一階段TP316L不銹鋼管價格再次沖高也是可能的。

    TP316L不銹鋼管走勢預判

    端午節后：TP316L不銹鋼管盤面價格在基差較小的背景下，期貨上漲空間有所抑制，現貨區域價差將繼續修正。節后面臨產量增長、庫存及需求現拐點的下行壓力。因此，TP316L不銹鋼管價格將迎來波段性下跌行情，幅度百元以內。

    下半年內：宏觀環境危中有機，雖國家為市場指引了大方向，但是今年影響TP316L不銹鋼管市場的不確定性因素較多，鋼廠生產成本居高難下，未來還是會繼續主動推漲價格。下半年TP316L不銹鋼管將面對供應壓力大，需求變數大的挑戰，行情難以形成單方面走勢突破，TP316L不銹鋼管價格除了有望在8-9月沖及年內高點以外，總體將在低位區間寬幅震蕩。