小寒已過，寒潮來襲，北方工地施工影響較大。隨著傳統消費淡季的到來，衛生級不銹鋼管市場終端需求持續走弱，全國衛生級不銹鋼管社會庫存開始有降轉增，結束了11連降，這是否意味著衛生級不銹鋼管市場拐點已到，鋼價是否會承壓下降？

    目前基本可以判斷衛生級不銹鋼管社庫拐點已經到來，但對衛生級不銹鋼管價格影響有限。

    2020年的衛生級不銹鋼管社庫總量一直保持在高位。受到疫情影響，至3月中旬，衛生級不銹鋼管庫存快速增加至全年最高，達2312.7萬噸，同比上升47.3%，創造了2009年有記錄以來的最高值。

    此后，國內經濟持續向好，衛生級不銹鋼管需求較為旺盛，庫存基本呈下降趨勢，至10月份降速明顯加快。截止12月31日，衛生級不銹鋼管社庫仍同比增加10%以上。

    2020年鋼材社庫拐點晚了約半個月。從產量來看。受年底限產和鋼廠高爐檢修影響，高爐開工率不斷下降。由于衛生級不銹鋼管需求持續減弱，庫存上升也較為正常。

    目前衛生級不銹鋼管產量正常釋放，淡季需求減少，衛生級不銹鋼管社庫總體有增加趨勢，這是一個正常的邏輯，基本符合市場預期。

    那么，拐點既然已經到來，供大于求，衛生級不銹鋼管價格應該下降，鋼貿商開始做冬儲準備，現實是否真的如此？

    近期，衛生級不銹鋼管原料端價格漲幅較大，對價格形成支撐。衛生級不銹鋼管價格處于高位，冬儲風險較高。

    今年的衛生級不銹鋼管市場是一個非常難解的棋。往年拐點出現后，衛生級不銹鋼管價格會逐漸下降，鋼貿商開始冬儲。目前經濟預期被普遍看好，期貨市場表現較強，雖然供需關系發生了轉變，但對衛生級不銹鋼管價格影響有限。沒有協議的鋼貿難以冬儲，即便有協議，鋼廠也需要改變模式或者降價才可冬儲。但是，目前衛生級不銹鋼管價格成本較高，降價可能性不大。

    綜合來看，目前衛生級不銹鋼管社庫拐點雖然已經出現，但是由于今年我國經濟預期較好，期貨市場較強，衛生級不銹鋼管價格短期下降的可能性不大。