今天（北京時間11月4日凌晨兩點），美聯儲公布11月貨幣政策委員會決議，在維持政策利率不變的情況下，正式啟動了縮減購債（Taper）的進程，以降低對304不銹鋼無縫管市場的刺激力度。按照計劃，美聯儲將每月減少150億美元的債券購買速度。按照美聯儲的政策路線，如果每個月少買150億美元，每月合計1200億美元的購買資產規模將在八個月內告罄，意味著，到明年6月，美聯儲將結束在公開市場購債的行動。

   美聯儲開始縮減購債，勢必會對304不銹鋼無縫管市場產生一定影響。初步分析，主要表現在以下幾個方面：

   首先意味著美國通貨膨脹嚴重，由此產生對于中國商品進口關稅一定變數。美國2021年物價一直持續上漲，其中9月份物價再度飛漲，推動同比通脹率達到5.4%，為2008年以來的最高水平，遠高于美聯儲設定的每年2%的上漲目標。所有這些，都使得美國現政府承認對華貿易“脫鉤”不現實，需要改善對華貿易關系。不僅如此，美國特朗普時期對于中國商品加征的高額關稅，無疑也推高了美國物價指數。受其影響，預計今后美國之前對于中國商品加征關稅將會有所調整，這有利于中國機電產品等耗鋼產品出口。

   其次意味著經濟復蘇得到確認，304不銹鋼無縫管市場需求應該得到提振。前期美聯儲議息會議后公布的聲明表示，隨著勞動力市場的復蘇和通貨膨脹率上升，美聯儲官員預計2021年經濟增長將比此前預計更加強勁，決策人士表示對在未來幾年內實現充分就業和穩定物價目標充滿信心。這就表明，美聯儲收緊貨幣政策的底氣來自于宏觀經濟向好，而非相反。也正是因為如此，所以美聯儲公布決議公布后，美股三大指數集體跳漲，標普、道瓊斯指數盤中深V反轉，三大指數再度刷新歷史最高點。如果經濟繼續復蘇（雖然增速可能回落）得到確認，中國內外304不銹鋼無縫管市場需求也會隨之增加。

   再次是能源、礦石等原材料價格飆升受到抑制，304不銹鋼無縫管行業成本壓力有所減輕。美聯儲逐步減少債務購買，極度寬松的貨幣政策趨向正常，將使得泛濫的市場流動性得到壓縮，從而減輕“熱錢”等投機資本對于大宗商品價格飆升的推波助瀾。受其影響，美聯儲宣布縮減購債后，大宗商品中國際原油遭遇重挫，原油收跌逾3%，布油創近三個月新低，美油盤后一度跌穿80美元，一度暴跌超5%，創下近兩個月來最大跌幅。國際市場油氣價格的較多回落，也會帶動煤炭、焦炭、礦石等價格的一定回落，這將使得今后304不銹鋼無縫管行業成本壓力有所減輕，至少不是進一步增強。

   最后是304不銹鋼無縫管市場情緒得到提振。最新議息會議上，美聯儲主席鮑威爾同時強調，開始Taper并不意味著發出加息信號，在加息時間方面聯儲“可以有耐心”，現在還不是加息的時候。這番表態，一定程度上緩解了市場對美聯儲加息的擔憂，當然也包括304不銹鋼無縫管市場的對此擔憂。

   當然，同以往多次分析的那樣，美聯儲收緊貨幣政策亦是一把“雙刃劍”。這主要是減少流動性供應及加息預期會引發美元及美元資產升值，吸引美元回歸本土，從而產生金融及期貨市場動蕩，引發鋼材市場一定程度震蕩，比如市場風險偏好改變，誘發鋼材價格回調。好在之前中國304不銹鋼無縫管商品，尤其是304不銹鋼無縫管及鐵礦石價格都已經大幅回調，風險因素提前獲得很大釋放，加之中國央行亦會出臺相應措施護航經濟穩定增長，因此可以坦然面對美聯儲收緊貨幣政策的負面沖擊。