今日不銹鋼管市場仍未止跌，盡管幅度不大，但方向仍舊向下。不銹鋼管現(xiàn)貨市場較期貨抗跌，市場成交較弱，有正套開始出貨，數(shù)量有限。

    由于期貨盤面價格快速回落，如果不銹鋼管現(xiàn)貨繼續(xù)挺價，期貨下跌動力會減弱。但目前在宏觀轉(zhuǎn)弱、基本面疲軟疊加地產(chǎn)債務(wù)風險增加的情況下不銹鋼管市場信心不強，很難言行情已經(jīng)觸底。上周五出臺7月份金融數(shù)據(jù)低于市場預期，顯示經(jīng)濟恢復態(tài)勢并不穩(wěn)固，實體經(jīng)濟融資需求仍然較為疲軟，不銹鋼管市場出現(xiàn)供需弱化的階段性特點。周末，部分煤礦降價，炭第五輪提漲也未順利落地，整個焦化行業(yè)平均利潤仍處于虧損狀態(tài)，對上游焦煤采購仍不積極，造成焦煤流拍現(xiàn)象增加。以下游壓力向上傳導，形成產(chǎn)業(yè)鏈同此涼熱的現(xiàn)狀。

    關(guān)于“粗鋼平控”政策，目前市場交易邏輯已經(jīng)基本走完平控的炒作。部分不銹鋼管廠反饋確實已經(jīng)接到了限產(chǎn)任務(wù)，市場理解為：要見到文件可能性不大，最終形成各自減產(chǎn)、每月上報，甚至在低迷的環(huán)境下，形成政策壓減和市場壓減相結(jié)合的控產(chǎn)局面。

    除了黑色商品普跌外，股市表現(xiàn)也一般。今日大盤跳空低開，三大指數(shù)一度下跌超1%。午后震蕩回升，滬指小幅收跌，創(chuàng)業(yè)板指、深成指跌幅明顯收窄，但是汽車整車、房地產(chǎn)股仍然跌幅靠前。股市是經(jīng)濟的晴雨表，目前股市情況也反映了對市場信心。在CPI、PPI，社融、信貸和M2等數(shù)據(jù)陸續(xù)公布并低于市場預期后，國家統(tǒng)計局將于8月15日發(fā)布7月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。作為下半年的第一個月份，7月是判斷下半年經(jīng)濟走勢的重要窗口。機構(gòu)預計，7月份消費、工業(yè)增速或加快，投資增速有望企穩(wěn)。但從不銹鋼管產(chǎn)量等數(shù)據(jù)來看，仍然難見到明顯的減少。不銹鋼管供需矛盾的改善，已經(jīng)顯得很急迫。

    政策方面，今日9部門聯(lián)合發(fā)布：到2025年在全國打造500個左右的縣域商業(yè)“領(lǐng)跑縣”建設(shè)改造一批縣級物流配送中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)商貿(mào)中心和農(nóng)村新型便民商店。目前跨部門、多個部門聯(lián)合試行新政策，執(zhí)行效率的提升，這也是對政策落地起到較好的促進作用。

    不銹鋼管行情展望

    從目前看，低迷的下跌行情仍未走完，但是跌幅不大又換起了市場一些抄底的欲望。此外，一些品種隨著期現(xiàn)跌幅不一致，基差開始轉(zhuǎn)正，前期正套入手開始嘗試解套，這也一定程度上減少行情下跌速度。不過，從驅(qū)動上看，宏觀是否進一步轉(zhuǎn)弱，還有待即將出臺的7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。但不銹鋼管市場信心的向好，則需要更多條件，比如災后重建、地產(chǎn)債務(wù)危機可控、減產(chǎn)乃至更有針對性有效的政策出臺。短期看，抄底不宜，需要等待企穩(wěn)。