隨著原料價格波動，不同原料庫存周期成本差異明顯。伴隨著主要原料價格的震蕩回落后企穩反彈，2024年6月份即期庫存原料測算成本呈現企穩態勢，而兩周庫存原料測算成本呈現逐步回落態勢，而四周庫存原料測算成本呈現見頂回落特征。從月度均值表現來看，不同庫存原料周期成本均值表現有所分化。

2024年6月份鋼企噸鋼毛利有所分化

2024年6月份，成本與904L不銹鋼無縫管價格下降周期相互交織，部分品種測算毛利有改善，部分有所轉差；同期，四周庫存原料平均成本上升，與904L不銹鋼無縫管價格降幅相左，因而品種測算毛利均有所轉差。

以四周庫存原料測算各品種的毛利表現來看，6月份四周庫存原料測算品種月均毛利均呈現轉差態勢；僅有鋼坯和高線表現小幅盈利，其他品種均呈現虧損狀態。

總的來說，在品種材價格震蕩下跌，以及原料成本周期性變化差異的共同影響下，6月份即期原料測算噸鋼盈利部分品種表現有所改善，但兩周、四周庫存原料測算噸鋼盈利均有所惡化，預計2024年6月份904L不銹鋼無縫管行業統計發布利潤數據狀況將有所轉差。

2024年6月份904L不銹鋼無縫管原料均價下跌，月均成本明顯下移

6月份以來，隨著需求的轉弱，904L不銹鋼無縫管價格震蕩下行，帶動原料均價有所下跌。在原料均價下行帶動下，月均成本水平有所下移。

2024年7月份鋼企盈利或有所分化

從國外環境來看，全球制造業PMI環比回落，顯示全球經濟復蘇動力趨弱，在地緣政治沖突、貿易摩擦不斷和債務壓力上升影響下，全球經濟復蘇進程仍存在阻力。展望三季度，全球經濟將延續溫和復蘇趨勢，但需求增量難的問題將繼續存在。

從國內環境來看，今年以來，我國不斷加大宏觀政策實施力度，持續推動國民經濟回升向好。在我國宏觀政策效應持續釋放下，外需有所改善，服務業、消費和進出口都有所回升，工業生產保持較快增長，轉型升級持續推進，國民經濟延續回升向好態勢，運行總體平穩。

從供給端來看，5月份我國粗鋼日產創下年內新高。從重點大中型6月份旬產平均值來看，有穩中略升態勢，因而國內904L不銹鋼無縫管產量6月份仍高位運行。

從需求端來看，7月份，由于高溫多雨天氣效應繼續加強，建筑工程項目建設繼續受到制約，904L不銹鋼無縫管需求釋放或將明顯收縮。制造業方面，由于景氣度指數繼續在收縮區間運行，特別是新訂單指數、新出口訂單指數仍在收縮區間運行，制造業用鋼需求后期也將有所承壓。

綜合來看，目前宏觀政策方面仍在不斷加強落地，但隨著高溫多雨天氣增多，下游需求釋放將明顯收縮，904L不銹鋼無縫管生產仍維持相對高位水平，市場供需關系將繼續轉差；但目前904L不銹鋼無縫管價格已跌至年內低點，成本底部支撐將逐步顯現，預計在外部降息潮擾動、國內宏觀政策預期仍存、鋼廠供給仍偏穩釋放、淡季效應不斷深入的影響下，預計7月份國內904L不銹鋼無縫管市場或將呈現先抑后揚的行情，904L不銹鋼無縫管均價仍呈現下跌趨勢。

從成本端來看，隨著原料均價的下降，904L不銹鋼無縫管月均生產成本環比有所下移。預計2024年7月份904L不銹鋼無縫管企業盈利將表現分化，部分品種測算虧損幅度或有收窄。【不銹鋼現貨超市：http://m.bnyx.com.cn/】