工業生產、固定資產投資與出口貿易，從來是不銹鋼無縫管總量需求的“三駕馬車”。今年上半年，不銹鋼無縫管總量需求“三駕馬車”呈現“兩強一弱”格局。

一、工業生產領跑產生旺盛鋼材需求

全國汽車、船舶、家電等也都較高水平增長，其中新能源汽車產量同比增長34.3%。尤其值得注意的是，代表新質生產力的服務機器人、新能源汽車、新能源發電設備等智能綠色新產品表現亮眼，產量均保持兩位數增長，為不銹鋼無縫管需求增長開辟了新空間。

從下半年工業領域鋼材消費趨勢來看，受到大規模設備更新和消費品以舊換新政策支撐和政策效應不斷顯現，以及前期發放的專項債、超長期特別國債等逐步轉化為實物工作量推動，勢必產生工業生產巨量訂單，進而為不銹鋼無縫管等原材料需求旺盛增長提供支撐。

二、出口勢頭強勁顯示外貿需求強大韌性

今年上半年，不銹鋼無縫管總量需求中外貿出口非常給力，成為“三駕馬車”中最強勁引擎。預計下半年內不銹鋼無縫管直接出口與間接出口都將維持偏強態勢。

這首先是因為世界經濟溫和復蘇，部分主要經濟體進入補庫周期，一些耗鋼行業上行周期有望延續，致使我國不銹鋼無縫管與機電產品外需改善。聯合國貿發會議因此預測2024年全球貿易額可能達到32萬億美元的較高水平；世界銀行亦將2024年全球經濟增長預期由之前的2.4%上調至2.6%。如果美聯儲年內降息，勢必會使得世界經濟的這一復蘇趨勢得到強化。其次是因為我國不銹鋼無縫管及耗鋼產品的競爭力持續增強。匯豐銀行表示，中國商品的價格優勢有助于緩解許多經濟體的價格壓力，對全球經濟來說中國出口很重要。許多世界貿易商與生產廠家出于競爭和生存要求，都需要進口不銹鋼無縫管與耗鋼產品。據此分析，盡管今后不銹鋼無縫管及耗鋼產品出口會遭遇貿易摩擦和保護主義上升阻力，但依然能夠保持強大韌性，其中全年粗鋼直接出口量（鋼材出口折算）有望突破億噸關口。

三、固定資產投資整體增長偏弱，抑制不銹鋼無縫管總量需求增速

據統計，2024年1-6月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長3.9%，在不銹鋼無縫管總量需求三駕馬車中處于偏弱狀態。今年上半年固定資產投資之所以偏弱，主要是受到房地產開發投資大幅下降的拖累。國家統計局數據顯示，2024年1-6月全國房地產開發投資同比下降10.1%，今年上半年民間固定資產投資同比僅增長0.1%，但如果扣除房地產開發投資下降因素，則全國民間固定資產投資增長8.5%。

雖然上半年固定資產投資整體偏弱，但投資結構中仍不乏熱點。首先是基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長5.4%，超出平均投資增速。其次是工業投資同比增長12.6%，呈現大幅增長；其中采礦業投資增長17.0%，制造業投資增長9.5%。再有就是高新技術投資強勁增長，今年上半年全國高技術產業投資同比增長10.6%，其中高技術制造業和高技術服務業投資分別增長10.1%、11.7%。高技術制造業中，航空、航天器及設備制造業，計算機及辦公設備制造業投資分別增長38.3%、12.1%；高技術服務業中，電子商務服務業、科技成果轉化服務業投資分別增長24.1%、17.4%。

預計下半年全國基建投資、工業投資、高新技術投資等有望保持偏強態勢，同時房地產開發投資則有可能扭轉頹勢。有跡象表明，受到各地、各部門房地產政策的優化調整，近期房地產市場有所回暖，市場活躍度開始提升。房屋新開工面積、房地產開發企業到位資金降幅也有所收窄。目前一線城市6月份成交面積環比增長較快，同時保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”積極推進，也為投資擴張增添了動力。如果年內房地產投資狀況出現較多改善，勢必會提振年內不銹鋼無縫管需求。【不銹鋼現貨網：http://m.bnyx.com.cn/】