8月下旬，衛生級不銹鋼管廠減產規模繼續擴大，高爐鐵水超預期下降，目前已降至日均220萬噸的“安全”水平，在此之下，五大材供需關系持續改善，庫存大有加速下降趨勢，同時，自8月下旬以來，鋼價低位反彈，大大刺激了衛生級不銹鋼管市場投機需求以及終端采購需求，市場成交連續走高，加快了衛生級不銹鋼管去庫速度，因此，能明顯看出上方數據的明顯好轉。然而，隨著衛生級不銹鋼管價格回升，電爐平電虧損快速修復，高爐利潤一度也有回正，市場復產預期明顯增加，在衛生級不銹鋼管價格上行缺乏動力之下，又轉頭下跌，可見，當前衛生級不銹鋼管供需關系仍需進一步改善。

    從衛生級不銹鋼管市場推測來看，預計9月銷量將實現同比、環比雙增長。從衛生級不銹鋼管產業角度來看，當前衛生級不銹鋼管價格上漲受阻，主要原因在于實際需求偏弱以及需求回升預期不足，以至于“金9”之下，盤面再創新低，并有持續下行的態勢。就目前來看，制造業“兩新”政策，拉動市場用鋼需求是唯一可以期待的；至于基建，在“穩”字當頭的現在，國家部委已明確，嚴禁為沒有收益或收益不足的市政基礎設施資產違法違規舉債，且不得增加隱性債務，衛生級不銹鋼管市場對基建拉動用鋼需求也不太抱有希望，可僅靠制造業對剛需拉動又十分有限，這也是市場需求預期不足的主要原因。就本條消息而言，汽車換新加快，對衛生級不銹鋼管價格無疑有拉動作用。

    隨著傳統淡季逐漸消退，8月中小企業訂單需求開始增加，從數據分項來看，由于新訂單的回升，帶動衛生級不銹鋼管企業產出增加，用工趨穩，庫存水平上升，據調查樣本企業反映，基礎需求改善，加上各種促銷措施，支撐最近新訂單增長，但統計局8月制造業PMI僅錄得49.1，環比下降0.3%，表現出不同規模企業、不同地區企業差異較大，因此接下來政策端仍需繼續加力。值得注意的是，9月份美聯儲降息落地，我國財政以及貨幣政策空間也將被打開，將推動制造業進一步好轉，對需求形成支撐。

    從本輪下跌來看，基本面較上周變化不大，衛生級不銹鋼管供需關系還在持續改善之中，其主要原因在于連續的高位橫盤，缺乏上漲動力，加之宏觀消息證偽，空頭資金順勢而為，致使盤面流暢下跌。從衛生級不銹鋼管市場情況來看，現貨沒有明顯跟跌，可市場成交依舊偏弱，在原料補跌之下，短期衛生級不銹鋼管價格仍舊上行動力不足。