本周伊始，黑色系繼續(xù)延續(xù)了周五夜盤的漲勢，目前除雙焦外，基本收復了前期的跌停價格，重現(xiàn)回到了國慶后的震蕩區(qū)間之中。市場消息上，在采訪中，再次表露出實現(xiàn)年內(nèi)經(jīng)濟目標的決心，并提到了經(jīng)濟刺激“規(guī)模相當大”，大大提升了不銹鋼焊管市場的期待值，另外，在盤面帶動下，周末唐山鋼坯累計上調(diào)90元，同時，不銹鋼焊管成交也“出乎意料”的好轉(zhuǎn)。當下，宏觀預期不斷高漲，而產(chǎn)業(yè)矛盾并未持續(xù)走壞。

    從礦業(yè)巨頭英美資源今年三季度的鐵礦石采銷報告來看，三季度產(chǎn)量呈現(xiàn)出同比、環(huán)比雙增長的態(tài)勢，而銷售環(huán)比雖有明顯減量，但較去年卻有增長，整體呈現(xiàn)出供大于需的局面，從因素來看，除去價格持續(xù)下跌的影響之外，與各大礦山擴產(chǎn)競爭也存在較大關(guān)系。今年以來，全球發(fā)運量同比增加了將近4000萬噸，而非主流地區(qū)就有超2500萬噸的增量，加之巴西今年上調(diào)發(fā)運目標，也多出了1700萬噸的增量，因此整體對國內(nèi)而言，鐵礦石供給過剩是毋庸置疑的，而全球范圍內(nèi)，隨著近年來粗鋼產(chǎn)量的與日下滑，各大礦山往后供大于需的局面將是常態(tài)，對礦價形成堅實的價格壓制。

    從數(shù)據(jù)來看，本期不銹鋼焊管庫存繼續(xù)呈現(xiàn)出下跌趨勢，同時庫存量也處于絕對低位，大大緩解了市場對當前不銹鋼焊管基本面走壞的擔憂。從近期市場表現(xiàn)來看，隨著宏觀信心的不斷釋放，不銹鋼焊管市場投機需求明顯回升，因此整體不銹鋼焊管庫存仍處于去化狀態(tài)。不過，隨著不銹鋼焊管逐步跨入淡季，季節(jié)性需求制約開始顯現(xiàn)，而在“兩新”政策的帶動下，四季度旺季特征也愈發(fā)明顯。整體來看，隨著累庫跡象的延后，不銹鋼焊管價格也將得到明顯支撐。

    11月三大白電排產(chǎn)量明顯增加，其中空調(diào)實績增長更是高達41.6%，并且從數(shù)據(jù)預測來看，12月空調(diào)同比增量更好于11月份，整體三大白電消費需求持續(xù)旺盛。四季度，隨著“兩新”政策的補貼力度不斷加大，家電性價比被進一步凸顯，加之在雙十一品牌商的進一步助推，刺激了一定剛需購買力；此外，在房地產(chǎn)政策的持續(xù)寬松之下，給到了市場一定的增量空間，因此三大白電整體呈現(xiàn)出明顯的供需雙旺。對不銹鋼焊管市場而言，三大白電的訂單增加，不僅提升了企業(yè)的用鋼需求，也代表前期政策的不斷落地，給到了市場消費信心，利好不銹鋼焊管價格。

    綜合來看，當前在全球經(jīng)濟體貨幣寬松的背景之下，市場對“漂亮國”11月份降息預期也在不斷提升，同時國內(nèi)四季度經(jīng)濟目標不變，政策刺激雖在醞釀，但信號也越發(fā)明顯，整體宏觀預期仍呈現(xiàn)出向上態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)方面，隨著盤面上行帶動不銹鋼焊管價格走強，市場投機需求增加，庫存累庫跡象被進一步放緩，短期不銹鋼焊管基本面矛盾暫不突出，因此整體不銹鋼焊管價格還將呈現(xiàn)出震蕩偏強態(tài)勢。