今日衛生級不銹鋼管市場總體偏弱運行，但期貨和現貨兩端回落幅度都非常有限，屬于緩慢降速調整。衛生級不銹鋼管總體成交一般，低價出貨相對順利。

回顧本周衛生級不銹鋼管價格，先漲后落，核心特征是中東局勢主導節奏，基本面對市場影響不大，這樣帶來的影響就是操作空間有限，所以本周衛生級不銹鋼管市場交易謹慎，觀望情緒比較濃。

目前，核心影響因素集中在兩方面：一是外部地緣與能源因素，中東地緣沖突持續，原油價格劇烈波動，布倫特原油一度再回到110美元關口，帶動焦煤等原料價格走強，同時印度面臨液化石油氣短缺危機，作為全球第二大粗鋼生產國，其產能受影響間接影響全球供給格局，而美伊停火談判分歧巨大，能源危機外溢效應持續發酵。二是內部基本面，供給端北方高爐復產提速，粗鋼、鋼材日均產量環比回升，但同比仍受約束；衛生級不銹鋼管庫存端雖出現去庫拐點，但高位庫存仍存壓制，去庫進程偏慢，華北地區工程復工節奏較慢，不及預期，到3月底，華北地區工程開工率約60%，低于華東、華南。衛生級不銹鋼管供需矛盾未得到有效緩解。此外，鐵礦石長協談判向中方傾斜，長期有利于降低原料成本波動風險。

今年前兩月工業企業利潤大幅增長遠超預期，說明工業領域恢復的基礎比較牢。上游原材料制造業價格穩步回升；中游裝備制造業價格多數回升，下游制造業價格漲跌互現。生產改善、價格修復和利潤率回升共同推動制造業盈利較快增長。

展望下周，衛生級不銹鋼管市場不會太差，仍然是能源局勢主導節奏。一方面，成本端支撐仍在，煤焦、鐵礦短期難有大幅讓利空間，中東局勢不確定性仍將影響能源價格，進而傳導至衛生級不銹鋼管產業鏈；另一方面，需求端“銀四月”仍有復蘇空間，基建項目緩慢回升，將逐步消化庫存壓力。需重點關注美伊沖突進展、原油價格走勢及下游需求復蘇節奏，警惕原料價格波動帶來的短期行情異動。由于下周是跨月周，正好主力合約即將完成換月，對衛生級不銹鋼管市場有一定干擾，期現操作不宜過度展開。如果本周衛生級不銹鋼管價格調整接近尾聲，下周有可能在月初市場出現回漲行情。