一、宏觀經濟

（一）歐元區已走出危機死角但惡化風險仍存

自去年11月，歐洲央行推出長期再融資操作（LTRO），將大量資金以1%的超低利率提供給歐洲銀行系統以來，雖經幾番波折，對歐元區的市場情緒逐漸好轉。

富寶解讀：但客觀說，在接下來的10年經濟會困難得多。德意志銀行預期全球經濟增長放緩，尤其是發達經濟體的潛在增長率會下降至少0.5%。全球會更容易出現動蕩，經濟周期縮短，公共財政和銀行部門相當一段時間去杠桿化的過程會讓經濟增長脆弱。宏觀經濟大局的不穩勢必會增強投資者的警惕性，經濟形勢的動蕩不安對不銹鋼市場而言是一利空面。

（二）2012年GDP增長目標7.5% 八年來首次低于8%

國務院總理溫家寶5日向十一屆全國人大五次會議作政府工作報告時提出，2012年國內生產總值增長7.5%。這是我國國內生產總值（GDP）預期增長目標八年來首次低于８％。

富寶解讀：這一預期目標的調整主要是要與“十二五”規劃目標逐步銜接，引導各方面把工作著力點放到加快轉變經濟發展方式、切實提高經濟發展質量和效益上來，以利于實現更長時期、更高水平、更好質量發展，這對不銹鋼的長期需求預期也有壓制，促使不銹鋼行業由高產量向高質量、高技術發展模式逐步轉變。

（三）國務院批準設立溫州金融綜改試驗區

國務院總理溫家寶28日主持召開國務院常務會議，決定設立溫州市金融綜合改革試驗區。會議指出，溫州市民營經濟發達，民間資金充裕，民間金融活躍。近年來，溫州部分中小企業出現資金鏈斷裂和企業主出走現象，對經濟和社會穩定造成一定影響。開展金融綜合改革，切實解決溫州經濟發展存在的突出問題，引導民間融資規范發展，提升金融服務實體經濟的能力，不僅對溫州的健康發展至關重要，而且對全國的金融改革和經濟發展具有重要的探索意義。

富寶解讀：溫州是重要的不銹鋼產品集聚地，而其經濟趨勢左右著不銹鋼行業的發展，溫州成為金融綜改試驗區，如果改革順利進行，一方面可以為不銹鋼行業提供穩定的金融導向，另一方面也引導了民間融資，減輕了不銹鋼行業的資金壓力，對不銹鋼行業來說有一定的利好作用。

二、行業數據

（一）產量

1．2012年2月份國內十家鋼廠不銹板卷材產量

表1：2012年2月國內十家鋼廠不銹板卷材產量

2．2012年2月份國內十大鋼廠不銹鋼管坯產量統計

表2：2012年2月份國內國內十大鋼廠不銹鋼管坯產量統計 

3．2012年2月國內十二家鋼廠不銹棒材產量

表3：2012年2月份國內十二家大中型鋼廠不銹棒材產量 

4．2012年2月國內七家鋼廠不銹線材產量

表4：2012年2月份國內七家大中型鋼廠不銹線材產量 

5．2012年2月國內五家大中型鋼廠不銹線材產量

表5：2012年2月份國內五家大中型鋼廠不銹絲材產量

6．2012年全球不銹鋼產量或達3600萬噸

德國帕里瑟合金金屬和鋼鐵市場研究機構表示，在中國和印度增產的支撐下，2012年全球不銹鋼粗鋼產量有望持續增長至3600萬噸. 預計2012年全球不銹鋼產量將同比增長6%,中國和印度的增產幅度有望超過這一水平。中國不銹鋼產量或將增長至1550萬噸,同比增幅為8.5%;印度不銹鋼產量預計為260萬噸,同比增長15%.

2012年歐盟不銹鋼產量可能達到770萬噸,同比增幅僅為1.8%,為全球不銹鋼產量增長最慢的地區。日本不銹鋼產量預計為340萬噸,同比增長2.8%,韓國和中國臺灣合計不銹鋼產量或將達340萬噸,同比增長5%.

2011年全球不銹鋼粗鋼產量估計為3388萬噸,同比增長4.6%,增長主要基于中國和印度的增產。中國和印度是不銹鋼產量超過50萬噸的國家中，僅有的同比漲幅超過1%的國家。其他一些主要不銹鋼生產國產量降幅達2.6%-9%,而歐盟不銹鋼產量同比微升0.7%.

2011年中國不銹鋼產量為1424萬噸,占全球總計產量的42%,2010年占比為36%.中國和印度合計不銹鋼產量1652萬噸,幾乎占全球總計產量的一半。預計2012年全球不銹鋼產量占比結構中：中國占43%,歐盟占21%,日本占10%,韓國及中國臺灣占10%,印度占7%.