不銹鋼彎管價(jià)格下滑至接近五年多低位，因供應(yīng)過(guò)剩及中國(guó)不銹鋼彎管需求放緩的壓力持續(xù)，預(yù)期明年初不銹鋼彎管價(jià)格將更加疲軟。

上個(gè)月初北京召開全球峰會(huì)，實(shí)施防污染限制舉措，之后中國(guó)的鋼材及不銹鋼彎管產(chǎn)量回升。預(yù)期1月、2月及之后不銹鋼彎管價(jià)格將更加疲軟。潛在的中國(guó)不銹鋼彎管需求預(yù)期將再度疲軟，年度不銹鋼彎管補(bǔ)貨量料低于正常水準(zhǔn)。

但國(guó)內(nèi)不銹鋼彎管礦場(chǎng)尚未完全接受較低的價(jià)格，產(chǎn)量料將進(jìn)一步下降且不銹鋼彎管庫(kù)存料會(huì)下降。今年不銹鋼彎管價(jià)格已經(jīng)下跌48%，在11月26日觸及68美元，為2009年6月以來(lái)最低水準(zhǔn)。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(CISA)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，11月21-30日期間，中國(guó)大型鋼廠產(chǎn)量達(dá)到171萬(wàn)噸，較前十日增加4.3%。10月末大型鋼廠產(chǎn)量下降近6%，因北京周邊的工業(yè)設(shè)施被要求削減產(chǎn)量，之后在11月初APEC會(huì)議期間短暫關(guān)閉。

中國(guó)11月國(guó)內(nèi)表觀不銹鋼彎管需求量同比下降12%，此前在10月下降1.7%。這部分可能是受北方六個(gè)省份在APEC會(huì)議前后大舉縮減經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及之后的污染控制舉措影響，但表觀不銹鋼彎管需求下降幅度并不令人意外。

預(yù)期明年初不銹鋼彎管需求將疲軟，因信貸狀況緊縮且制造業(yè)出口疲軟。我們亦預(yù)期政府不會(huì)采取強(qiáng)勁的刺激舉措，相信近期行動(dòng)將是溫和的維穩(wěn)舉措。

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