上周國內(nèi)不銹鋼無縫管價格上半周小幅盤整，下半周相繼轉(zhuǎn)跌，其中華南市場跌幅較大。

期貨方面，上周期貨上半周震蕩整體，下半周大幅下跌。8月份除地產(chǎn)投資外的經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面下滑，上周不銹鋼無縫管社會及鋼廠庫存持續(xù)累積，加上雙休日期間北京發(fā)布最嚴停工令：采暖季城六區(qū)停止土方作業(yè)，這些利空為不銹鋼無縫管行情蒙上陰影，看空預期增強。不過當前唐山、邯鄲、江蘇等地不銹鋼廠限產(chǎn)依然密集，供給題材仍有發(fā)酵可能。經(jīng)過上周深跌后，本周不銹鋼無縫管有小幅反彈的可能，但整體仍將偏弱震蕩。

上周不銹鋼無縫管現(xiàn)貨價格先漲后跌、期貨價格大幅下跌，那么本周不銹鋼無縫管價格走勢如何？8月份工業(yè)增加值、投資、消費數(shù)據(jù)全面不及預期，經(jīng)濟是否面臨較大下行壓力？8月粗鋼日均產(chǎn)量回升，不銹鋼無縫管市場供應壓力是否加大？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)。

一、庫存總量分析

綜合來看，本期滬市不銹鋼管材庫存總規(guī)模較上期增加。上周隨著中央環(huán)保督查組在浙江督查結(jié)束，部分石礦企業(yè)恢復生產(chǎn)，工地開工情況增加，成交有所好轉(zhuǎn)，但整體看旺季304不銹鋼無縫管需求依然偏弱。

二、總結(jié)分析

時值9月中旬，不銹鋼無縫管社會庫存仍在連續(xù)攀升，在很大程度上打擊了市場前期對旺季需求向好的預期。

8月份工業(yè)增加值、投資、消費等經(jīng)濟數(shù)據(jù)均普遍不及預期，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大。從三大投資來看，1-8月份房地產(chǎn)投資累計同比增速持平在7.9%，當月同比增速有所反彈，土地購置面積累計增速繼續(xù)處于高位，新開工面積累計增速下跌至年內(nèi)最低水平，不銹鋼無縫管銷售增速繼續(xù)下降，資金來源增速繼續(xù)下滑，后期房地產(chǎn)投資增速下行壓力依然較大。基建投資增速超預期下滑，成為拖累整體固定資產(chǎn)投資增速下降的主要原因，對國內(nèi)不銹鋼無縫管市場需求也形成一定打擊。

8月份粗鋼月度產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，粗鋼日均產(chǎn)量為歷史第三高，而8月份不銹鋼材出口量同比環(huán)比均明顯回落，顯示國內(nèi)不銹鋼無縫管市場供應逐步上升，市場供應壓力有所加大。

綜合來看，8月份工業(yè)增加值、投資、消費增速全面回落，經(jīng)濟下行壓力顯現(xiàn)，在一定程度上打擊了市場信心。而8月份粗鋼月度產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，粗鋼日均產(chǎn)量為歷史第三高，時值9月中旬，不銹鋼無縫管社會庫存仍持續(xù)攀升，顯示市場供應壓力加大。預計短期國內(nèi)不銹鋼無縫管價格仍將呈偏弱震蕩走勢。