本周國內(nèi)316L不銹鋼管處于下跌通道，期現(xiàn)貨價(jià)格大幅殺跌。黑色系期貨創(chuàng)近兩個(gè)月低位，多頭資金開始大幅倒戈，316L不銹鋼管整體表現(xiàn)為減倉下行。

為何會出現(xiàn)如此大幅的破位行情？是多重因素作用的結(jié)果，有內(nèi)部因素，外部因素，也有316L不銹鋼管生產(chǎn)本身的因素。

一是環(huán)保“冷飯熱炒”對316L不銹鋼管市場的影響日漸趨弱，且由于其在限產(chǎn)的同時(shí)，亦抑制了需求。因此316L不銹鋼管市場反應(yīng)開始變得遲鈍，以往限產(chǎn)必漲的邏輯開始不靈。二是近期一向強(qiáng)勢挺價(jià)的鋼廠開始轉(zhuǎn)變態(tài)度，主流不銹鋼廠大幅下調(diào)廠價(jià)，316L不銹鋼管市場信心受到打擊。三是宏觀以及中觀數(shù)據(jù)不佳，“金九銀十”需求不及預(yù)期，以及“淡季不淡”透支了后期行情，為此次調(diào)整埋下隱患。四是美聯(lián)儲加息預(yù)期以及將于下月啟動縮表，“縮表猛于虎”，對大宗市場的影響較大。而其產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)更加復(fù)雜和深遠(yuǎn)。

以上因素產(chǎn)生共振，使得316L不銹鋼無縫管市場心態(tài)的對于后期供應(yīng)收縮的預(yù)期被拉回到多重利空主導(dǎo)的層面上來。

預(yù)測那么下周316L不銹鋼管市場運(yùn)行如何，是繼續(xù)大幅殺跌還是進(jìn)入盤整區(qū)間，甚至超跌反彈？主要還是要看供需層面以及316L不銹鋼管市場心態(tài)的變化，近期影響市場主線的邏輯逐步由炒作開始回歸到市場基本面。

從316L不銹鋼管供需層面來看，目前鋼廠庫存較前期有所增加，但總體仍在可控范圍區(qū)間，流通領(lǐng)域社會市場庫存各品種略有分化，其中建筑鋼材庫存明顯上升。另外，近日，北京、天津、邯鄲、濟(jì)南等城市相繼發(fā)布“停工令”，目前邯鄲“停工令”已于18日開始執(zhí)行，其他城市將集中在10月或11月開始執(zhí)行，后期316L不銹鋼管需求將受到抑制，短期對市場需求及市場心態(tài)的影響較大。

在316L不銹鋼管需求未發(fā)生實(shí)質(zhì)變化的前提下，環(huán)保檢查力度正在加大，政府考慮在未來數(shù)月強(qiáng)制關(guān)停部分鋼廠以減少冬季空氣污染。

面對大幅下挫的行情，近日國家發(fā)展和改革委員會下發(fā)特急文件，防止已化解的316L不銹鋼管過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。要求各省區(qū)認(rèn)真組織開展2017年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能驗(yàn)收工作，今年以退出的去產(chǎn)能項(xiàng)目在10月底前完成，在此敏感時(shí)候再次亮明態(tài)度。

不過，為鼓勵(lì)316L不銹鋼管企業(yè)主動實(shí)施綠色環(huán)保改造，減少污染物排放，改善大氣環(huán)境質(zhì)量，河南省政府日前出臺綠色環(huán)保調(diào)度制度，在環(huán)保管控對工業(yè)企業(yè)實(shí)施停限產(chǎn)措施時(shí)，將摒棄“一刀切”，改為差別對待，對排污水平領(lǐng)先的316L不銹鋼管企業(yè)可優(yōu)先生產(chǎn)，這一舉動能否傳導(dǎo)至其它地區(qū)，能否導(dǎo)致供給缺口預(yù)期有所改善有待進(jìn)一步觀察。

鋼廠方面，沙鋼對9月下旬316L不銹鋼管廠價(jià)大幅下調(diào)，在現(xiàn)貨市場短期調(diào)整預(yù)期增強(qiáng)的情況下或?qū)ζ渌搹S起到示范作用，另外，鋼坯在周末大跌，成本支撐力度正在減弱，其作為重要品種對316L不銹鋼管市場心態(tài)的影響不容忽視。

長期來看，由于供給收縮預(yù)期仍在，316L不銹鋼管跌后再漲是有可能的，“金九破滅”，“短多長空”，可適當(dāng)抓住時(shí)機(jī)，“逢低建倉”布大局，但現(xiàn)在似乎不是最佳時(shí)機(jī)，目前支撐明顯反彈的條件尚不具備，短期仍處于調(diào)整區(qū)間，下周仍有下跌的可能，只是經(jīng)過大幅殺跌過后市場風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，隨著美聯(lián)儲加息縮表的消息逐步消化，跌幅或有所收窄。但有個(gè)必備的前提條件是，316L不銹鋼管市場在沒有出現(xiàn)恐慌心態(tài)的情況下，若恐慌心態(tài)出現(xiàn)幅度反而會擴(kuò)大。

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