回顧2017年，國內(nèi)304不銹鋼管大幅上漲。具體來看，全年304不銹鋼管價格走勢可大體劃分為五個階段：

第一階段是年初至3月中旬，受到國家嚴打中頻爐和“地條鋼”，以及下游需求良好提振，304不銹鋼管價格連續(xù)上漲；

第二階段是3月中旬至4月上旬，政府在3月份密集出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策，使304不銹鋼管需求預(yù)期轉(zhuǎn)為悲觀，價格下跌后進入盤整期；

第三階段是4月上旬至9月中旬，宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)良好，悲觀預(yù)期得到修正，同時出清中頻爐和“地條鋼”造成的供給缺口開始逐步顯現(xiàn)，304不銹鋼管價格不斷沖高。

第四階段是9月中旬至11月初，公布的8月宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，需求前景再次受到質(zhì)疑，304不銹鋼管價格回落盤整。

第五階段是11月初至12月初，采暖季限產(chǎn)疊加需求增長，304不銹鋼管價格在淡季再次被大幅推漲。

對于2018年來說，能保持2017年的高位水準就已經(jīng)是成功，想再次刷下記錄，不僅僅需要304不銹鋼管自身行業(yè)的轉(zhuǎn)變，更加需要外圍環(huán)境的推動。

第一：宏觀面。2018年宏觀面還會延續(xù)穩(wěn)中求進的政策，微刺激、定向刺激會是主導線；另外我們也堅信GDP還會保持6.7-6.8%左右，再降再升難度都很大。因此單從宏觀大方面上看，對整個不銹鋼管行業(yè)影響甚微;延續(xù)2017年的影響力已經(jīng)足矣

第二：需求面。2018年整個需求面恐怕還會很疲軟，首當其沖的就是房地產(chǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)難掩低迷不振，明年可能是房價、投資等加速下滑的關(guān)鍵時期，因此對于房地產(chǎn)不要寄予過多指望。當然雄安新區(qū)的建設(shè)或許對304不銹鋼管會有點推動，雖然需時間考驗，至少會有一定的好消息釋放，至于長久性還為時過早。至于機械、基建等都很難帶來巨大額外的消費空間。總體上看，2018年304不銹鋼管需求端想要質(zhì)變，恐怕困境重重。

第三：環(huán)保政策面。自從2016年環(huán)保雷厲風行之后，2017年則是步步升級，環(huán)保已經(jīng)習以為常，所產(chǎn)生的效應(yīng)卻是逐日銳減。雖然每年淘汰304不銹鋼管產(chǎn)能、產(chǎn)量指標都是超額完成，但是從庫存量、供應(yīng)量上看，似乎并未得到大面積的抑制。從跨度上看，環(huán)保的政策預(yù)估還會延伸到2020年，如果2018年304不銹鋼管行業(yè)想再次創(chuàng)新高，僅僅單憑環(huán)保，恐怕只會是異想天開；最為關(guān)鍵的還是在于304不銹鋼管供需兩端的均衡性，能否得到實質(zhì)性的突破才是重點。

總體而言，預(yù)估2018年304不銹鋼管整體趨勢，先上后下的走向會更加明顯，另外旺季不旺，淡季不淡的慣性恐還會延續(xù)。另外估計2018年行情驚喜程度不大，高點估計也很難超過一定的限度。2018年4月304不銹鋼管價格可能會達到年內(nèi)高點。明年3月中旬前，受限產(chǎn)影響304不銹鋼管供應(yīng)仍然偏緊，庫存也難以積累，故304不銹鋼管價格整體上會維持高位；3月中旬采暖季結(jié)束后，停產(chǎn)高爐將逐步復產(chǎn)，但停產(chǎn)高爐從點火到滿產(chǎn)需要大約半個月的時間，而此時304不銹鋼管需求已經(jīng)步入旺季。所以，短期供需錯配或?qū)е?04不銹鋼管價格在該時點前后達到年內(nèi)高點。之后隨著需求緩慢回落，304不銹鋼管價格也將逐步下跌。