冬季是不銹鋼無縫管消費淡季，加上冬儲行情未能啟動，市場需求明顯回落。而高爐開工率和不銹鋼無縫管庫存連續回升，致使不銹鋼無縫管價格2018年開局下跌。隨著不銹鋼無縫管價格持續下跌，部分鋼貿商悄然開啟冬儲進程。

今年的冬儲是剛剛開始。雖然目前終端需求難有增量，同時近期社會庫存和鋼廠庫存繼續增加較為明顯，不過，隨著不銹鋼無縫管價格的下跌，市場對高價的恐慌情緒有所緩解，這反倒是有利于貿易商開啟冬儲。

由于貿易商是看絕對價格，現在的不銹鋼無縫管如果對標現貨的話，基本上就是八九月份漲價的一個起點。此外，就需求來看，目前，鋼貿商的貿易冬儲需求以及終端企業生產型冬儲需求均沒有釋放。雖然冬儲需求始終存在，但持幣觀望氣氛較濃，希望在不銹鋼無縫管價格低點進行囤貨。而隨著價格持續下跌，使得冬儲計劃不斷延后。

近期區域內鋼廠冬儲政策陸續出臺，雖然商家冬儲意愿較為明確，但多持觀望態度，不銹鋼無縫管市場僅少量盤線資源到貨，不銹鋼無縫管仍無集中到貨。有商家表示，考慮到還有近一個月時間即將過年，節前將陸續補充少量庫存，預計近期開始市場庫存將逐漸回升。

隨著廠內庫存積壓、不銹鋼無縫管下游實際需求季節性下降導致的價格下跌步伐的放緩，高位風險已然得到有效的釋放，這也刺激了商家冬儲的積極性。不銹鋼現貨超市分析師提醒，隨著各個鋼廠政策的落地，以及后續市場冬儲的結束，鋼廠與貿易商之間的博弈暫告一段落，而后期真正意義上的供需矛盾也將在節后拉開大幕。

短期內下游用鋼需求疲弱，不銹鋼無縫管庫存出現積壓，市場仍有調整空間。不過，隨著一個月的大幅調整，不銹鋼無縫管業利潤、期現基差基本回歸合理水平，市場恐高情緒明顯得到釋放，預計后期下跌空間已不大。考慮到春節前下游用戶仍有冬儲備貨需求，春節前不銹鋼無縫管價格或仍有一波反彈行情。

對于是究竟是拿錢過冬還是拿貨過年冬，2018年的不銹鋼無縫管市場還是值得期待的，年底商家可以基于自身情況考慮，春節前小幅建倉，年后隨著鋼廠市場去庫存的時候再逐步補倉，等到不銹鋼無縫管市場需求大幅啟動時再減倉。