TP316L不銹鋼無(wú)縫管社會(huì)庫(kù)存從3月9日見(jiàn)頂以來(lái)，已連續(xù)下降七周，本周還會(huì)繼續(xù)下降。其中4月初下降最快，但近期下降幅度略有收窄，主要原因是TP316L不銹鋼無(wú)縫管供應(yīng)也有所回暖。重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)四旬回升，鋼企庫(kù)存近期有所回升。

4月份是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，季節(jié)性需求增量和3月份延后需求量疊加，導(dǎo)致下游需求在4月份集中釋放。在供應(yīng)端增量低于需求端增量的情況下，TP316L不銹鋼無(wú)縫管庫(kù)存快速下滑。

4月份，隨著各地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)，江蘇、河北等地區(qū)鋼廠停限產(chǎn)導(dǎo)致TP316L不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)量下跌，環(huán)保將成為限制TP316L不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)量的主要因素之一。雖然鋼廠高爐開(kāi)工率處于上升趨勢(shì)，但較去年同期處于低位。另外，4月份以來(lái)，全國(guó)鋼廠TP316L不銹鋼無(wú)縫管開(kāi)工率有所下降。

從同比來(lái)看，4月整體產(chǎn)量同比僅增約0.4%，在目前盈利大幅高于去年同期的情況下，TP316L不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)量并未快速增長(zhǎng)是因環(huán)保限產(chǎn)約束比去年更嚴(yán)格，表明需求持續(xù)性和強(qiáng)度均超預(yù)期。

往年5月由于供應(yīng)增加，需求由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，TP316L不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格以下跌為主。不過(guò)，預(yù)計(jì)今年5月價(jià)格可能沖高回落。目前TP316L不銹鋼無(wú)縫管需求還屬于較為不錯(cuò)階段。 由于地產(chǎn)開(kāi)工數(shù)據(jù)不錯(cuò)，預(yù)計(jì)中上旬需求仍然向好，但中旬以后隨著天氣轉(zhuǎn)差，TP316L不銹鋼無(wú)縫管需求可能出現(xiàn)回落。此外，地方政府和國(guó)企去杠桿政策發(fā)酵，基建投資可能會(huì)走勢(shì)趨弱。

4月份的需求是集中釋放，但5月份之后需求或?qū)⒊霈F(xiàn)回落，一是TP316L不銹鋼無(wú)縫管需求旺季將逐步進(jìn)入尾聲，二是3月份延后的需求在4月份也已基本得以體現(xiàn)。若5月份TP316L不銹鋼無(wú)縫管需求出現(xiàn)回落，而限產(chǎn)消息對(duì)TP316L不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)量實(shí)際影響可能低于預(yù)期，一旦TP316L不銹鋼無(wú)縫管庫(kù)存消耗的速度放緩，價(jià)格可能面臨回調(diào)壓力。

不過(guò)，分析師觀點(diǎn)不盡一致。TP316L不銹鋼無(wú)縫管庫(kù)存仍高速去化，現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲。除前期壓制需求的釋放，尤其是地產(chǎn)需求超預(yù)期復(fù)蘇，供給的限制可能也起到了較強(qiáng)作用，徐州鋼廠大范圍停產(chǎn)和即將到來(lái)的發(fā)改委在5月至6月將組織TP316L不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能、防范地條鋼死灰復(fù)燃專項(xiàng)抽查，去產(chǎn)能任務(wù)逐步推進(jìn)，均使得供給釋放存在一定制約，按此供需節(jié)奏，5月TP316L不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格震蕩上行概率較高。

4月份以來(lái)，下游終端需求持續(xù)回暖，TP316L不銹鋼無(wú)縫管庫(kù)存連續(xù)七周處于下降趨勢(shì)，受其影響，沙鋼等鋼廠紛紛上調(diào)4月份TP316L不銹鋼無(wú)縫管現(xiàn)貨價(jià)格，且漲幅較大。在環(huán)保限產(chǎn)的大背景下，TP316L不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)量增加有限，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，TP316L不銹鋼無(wú)縫管供需持續(xù)改善。整體上，預(yù)計(jì)5月份價(jià)格有望呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。