2018年，TP316L不銹鋼管需求總體穩定，但有幾件大事仍然需要引起廣大投資者的注意。首先，在TP316L不銹鋼管行業去產能取得重大突破和決定性勝利后，要嚴禁新增產能死灰復燃，在鋼廠利益好轉后要尤其注意。其次是，鋼企資本結構尚未優化，負債率偏高，不把負債率降下來，就難以擺脫給銀行“打工”的情況。第三，要確保行業平穩運行。2017年鋼企共同努力、加強自律，確保了TP316L不銹鋼管行業平穩運行。

2018年TP316L不銹鋼管市場平穩運行的前提需要注意以下幾點：首先是供需平衡，把握住生產節奏。其次是在TP316L不銹鋼管價格上不希望大起大落，價格合理回歸和價位合理運行是鋼企平穩運行的合理保障。三是進口鐵礦石的價格與鋼廠效益關系極大，要加強礦企與鋼企的協調機制，要加快進行鋼企轉型升級，從戰略層面明確了中國鋼鐵工業在新時代的戰略定位和目標——中國鋼鐵工業既大又強。

一、從產量和環保看TP316L不銹鋼管供需

產量，TP316L不銹鋼管價格的上漲讓大家擔心價格的上漲是否會讓部分停產企業死灰復燃。我們的觀點是不會。根據實地調研，大部分山東鋼廠的產能利用率已經高達90%以上，不再有提高的能力，新增產能也沒有可能性。如果有高爐置換，產能也只能更低，不會增加。唐山的高爐開工率已經維持了較長時間沒有變動。

環保方面，政策非常嚴格，鋼企和政府都積極響應。目前距離采暖季還有三個月，環保人員已經提前進駐鋼廠，部分鋼廠已經開始有意識的減產，環保政策只可能更嚴格。

環保限產范圍會大于“2+26”城市，比如山東日照，本身不在限產范圍內，有1400萬噸產量，也會受到限產影響。

地方政策對中央文件的執行會更加嚴格。環保是一條絕對不能觸碰的紅線，一旦觸碰，對地方政府官員的處罰會非常嚴格。比如中央會對PM2.5進行實時監控，天津兩位官員，以及山東的部分科級干部都因為環保執行不力而被免職。

TP316L不銹鋼管企業對環保政策的執行非常嚴格。企業愿意配合地方政府主動環保限產，而且目前TP316L不銹鋼管產業的利潤較大，鋼廠不愿意觸碰政府的環保政策。

環保限產的定量測算中，“26+2”中的鋼產量主要集中在唐山、邯鄲、石家莊、安陽，占產能得74%。按最悲觀的預算，限產也達到了全國產量的9.8%。總之、TP316L不銹鋼管的基本面非常好、環保限產后續超預期的可能性非常大。

二、TP316L不銹鋼管價格上漲，經濟收益逐步回暖

不銹鋼現貨超市網分析人士表示，今年以來隨著TP316L不銹鋼管市場的持續回暖，價格大幅上漲，大多數鋼企的經濟效益也繼續好轉，鋼企的長期虧損，依靠國家補貼的狀態已經一去不復返。在2018年TP316L不銹鋼管市場需求總體平穩的背景下，隨著基本面的持續改善，當前板塊后市也已被機構所看好。

在各主要指數全面上漲的市場，黑色系板塊以上揚的走勢，吸引到了眾多目光，成為市場中最受關注的板塊。根據數據顯示，今年以來隨著TP316L不銹鋼管市場的持續回暖，鋼價大幅上漲，大多數鋼企的經濟效益也繼續好轉，一些長期虧損的鋼企也實現了扭虧為盈。而對于明年TP316L不銹鋼管行業的走勢。2018年應該是鋼鐵行業在2016年走出低谷、2017年穩中向好基礎上持續穩固的一年。而在各方預期2018年TP316L不銹鋼管市場供需總體平穩的背景下，板塊后市當前也已被機構所看好。

2018年TP316L不銹鋼管市場運行邏輯，供需矛盾在緩解，由原來的供需缺口，到未來的相對富裕。鋼鐵出口會邊際增長，生產企業的利潤常態回歸。

未來TP316L不銹鋼管行業將進入結構調整階段，綠色、節能、穩健是行業發展的主旋律。對于TP316L不銹鋼管行業來說未來會有幾個發展方向：一個是電爐鋼的占比逐步提升；一個是品種結構變化，特鋼和一些優鋼的比例會提升；此外，行業集中度未來也會提升。企業負債率，今年TP316L不銹鋼管行業略微下降，但是距離目標60%存在一定距離。

三、利潤高企，投資者鋼廠情緒變化大

1.投資者的情緒變化

目前TP316L不銹鋼管的倉位比較集中。部分投資者重倉，部分持倉很少。在價格的持續波動中，部分重倉投資者繼續持倉，而持倉較少的投資者平倉。重倉的投資者可以繼續持有，漲價目前只走到了2/3或1/2的階段，后續空間仍然很大。TP316L不銹鋼管市場情緒依然偏樂觀。

2.實體企業情緒

鋼廠和貿易商都在積極的提價。下游需要補倉，這是促進漲價的一大因素。整個TP316L不銹鋼管企業的情緒比較樂觀。錯峰生產的計劃是今年內比較早“2+26”城市限產的政策。由于中鋼協的跟進和調控，TP316L不銹鋼管市場對價格有了新的預期。無論是從中鋼協還是發改委的講話來看，都只是遏制惡意操作，但基本沒有對TP316L不銹鋼管價格壓制和產量放松的趨勢。最近TP316L不銹鋼管市場情緒已經開始恢復。所以還是要看基本面本身的變化。