2018年11月份以來，外部挑戰(zhàn)明顯增多，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，環(huán)保限產(chǎn)開始實(shí)施，下游需求釋放不暢，期貨市場大幅下挫，鋼廠利潤不斷增加，擴(kuò)產(chǎn)意愿不斷增強(qiáng)，不銹鋼焊管市場大幅暴跌。12月份國內(nèi)市場震蕩探底，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有緩，地產(chǎn)投資放緩，制造行業(yè)承壓，基建開始回暖，成本高位回落，不銹鋼焊管產(chǎn)量維持高位，需求進(jìn)入淡季，市場震蕩探底。

    一、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有緩

    1-10月，全國完成固定資產(chǎn)投資繼9月份增速企穩(wěn)后繼續(xù)回升，其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速觸底回升，民間投資增速進(jìn)一步加快，制造業(yè)投資增速持續(xù)回升。

    投資補(bǔ)短板成效初顯，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速企穩(wěn)回升。針對今年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速逐月回落的運(yùn)行態(tài)勢，下半年國家出臺多項(xiàng)促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資穩(wěn)定發(fā)展的政策措施，著力聚焦補(bǔ)短板，重點(diǎn)投向脫貧攻堅(jiān)、鐵路、公路及水運(yùn)、機(jī)場、水利、能源、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、生態(tài)環(huán)保和社會民生等九大領(lǐng)域。

    隨著放開不銹鋼焊管市場準(zhǔn)入、減稅降費(fèi)、推動產(chǎn)權(quán)保護(hù)等多項(xiàng)激發(fā)民間投資活力政策的逐步落實(shí)，今年以來民間投資始終保持良好的增長態(tài)勢。

    二、基建開始回暖

    2018年1-10月，國家發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目156個，總投資7895億元，這些項(xiàng)目主要集中在交通運(yùn)輸、能源等領(lǐng)域，其中高鐵方面，發(fā)改委批復(fù)了包頭至銀川鐵路銀川至惠農(nóng)段、上海經(jīng)蘇州至湖州段、重慶至黔江等三個高鐵項(xiàng)目可研報(bào)告。這些項(xiàng)目的建設(shè)對于完善西部地區(qū)、長江三角洲等區(qū)域路網(wǎng)布局，促進(jìn)沿線地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展具有重要意義。

    2018年以來，基建投資持續(xù)下滑，但在10月份基礎(chǔ)設(shè)施投資出現(xiàn)了首次增速回升。1-10月，基礎(chǔ)設(shè)施投資加 快比較多的有以下三方面：一是生態(tài)環(huán)境保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)增長比較快；二是道路運(yùn)輸業(yè)1-10月增長10.1%，也是有所加快；三是民間投資投向基礎(chǔ)設(shè)施也是加快的。基礎(chǔ)設(shè)施的加快主要是體現(xiàn) 在一些短板領(lǐng)域，包括生態(tài)環(huán)境、道路運(yùn)輸，再有表現(xiàn)在民間投資的加快，這說明目前采取的PPP項(xiàng)目對民營企業(yè)進(jìn)入的鼓勵、支持和引導(dǎo)政策都見到了效果，政策落實(shí)的力度確實(shí)在加大，像前期停緩建的基建項(xiàng)目陸的開工復(fù)工，一些重大水利、交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)度加快，體現(xiàn)了政策支撐對基礎(chǔ)設(shè)施投資回升的作用。從未來發(fā)展看，還是要從政策支撐、資金支持、政策落實(shí)力度等方面加大對基礎(chǔ)設(shè)施的支持，加大基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板的力度，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資的企穩(wěn)回升。

    三、制造行業(yè)承壓

    購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、出廠價(jià)格指數(shù)和生產(chǎn)活動預(yù)期指數(shù)降幅超過2個百分點(diǎn)，其他指數(shù)降幅均在1個百分點(diǎn)以內(nèi)。11月PMI 指數(shù)繼續(xù)下降，表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處下行態(tài)勢。新訂單指數(shù)繼續(xù)下降，反映國內(nèi)市場需求不振；不銹鋼焊管生產(chǎn)活動預(yù)期指數(shù)、采購量和進(jìn)口指數(shù)下降，反映不銹鋼焊管企業(yè)市場信心不足，生產(chǎn)經(jīng)營活動偏謹(jǐn)慎；綜合研判，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍比較明顯。考慮中美貿(mào)易爭端對未來出口的潛在影響較大，當(dāng)前應(yīng)積極擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。

    綜上所述，12月份國內(nèi)不銹鋼焊管市場震蕩探底，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有緩，地產(chǎn)投資放緩，制造行業(yè)承壓，基建開始回暖，成本高位回落，產(chǎn)量維持高位，需求進(jìn)入淡季，不銹鋼焊管市場震蕩探底。