上周國(guó)內(nèi)904L不銹鋼管市場(chǎng)價(jià)格寬幅調(diào)整。從近期調(diào)整來(lái)看，市場(chǎng)基本完成了修復(fù)，價(jià)格底部基本恢復(fù)到了相對(duì)合理的區(qū)間，達(dá)到了部分市場(chǎng)人士冬儲(chǔ)的心理價(jià)位。與此同時(shí)，904L不銹鋼管社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)處于今年以來(lái)的最低水平，并且逐漸接近去年同期水平。而隨著904L不銹鋼管價(jià)格尋底盤整，一部分商家的補(bǔ)庫(kù)行為也緩和了鋼廠連續(xù)半個(gè)多月的庫(kù)存壓力。綜合來(lái)看，市場(chǎng)經(jīng)歷大跌后，風(fēng)險(xiǎn)基本得到釋放，短期內(nèi)市場(chǎng)會(huì)重新修復(fù)預(yù)期，近期904L不銹鋼管市場(chǎng)或維持震蕩盤整的行情。

做出以上判斷的主要依據(jù)是：

其一，制造業(yè)景氣度回落，但結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)繼續(xù)推進(jìn)，消費(fèi)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用持續(xù)發(fā)揮。

其二，11月份，流通業(yè)PMI總指數(shù)回落。調(diào)查結(jié)果顯示，11月份流通企業(yè)銷量和訂單量大幅下降，904L不銹鋼管市場(chǎng)采購(gòu)意愿明顯降低，預(yù)計(jì)12月份流通市場(chǎng)需求景氣度下行。

其三，全國(guó)904L不銹鋼管社會(huì)庫(kù)存連續(xù)8周下降。

其四，上周進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格小幅回升。

進(jìn)入采暖季，環(huán)保政策明朗化，904L不銹鋼管市場(chǎng)的關(guān)注度從預(yù)期回歸至基本面，并且逐漸從關(guān)注供給節(jié)奏轉(zhuǎn)向關(guān)注需求節(jié)奏。11月份，國(guó)內(nèi)904L不銹鋼管市場(chǎng)震蕩下行，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，但鋼廠庫(kù)存壓力有所加大；鐵礦石及焦炭?jī)r(jià)格下跌使得成本對(duì)后期904L不銹鋼管價(jià)格的支撐力度逐步減弱。12月份產(chǎn)量釋放仍處高位， 而市場(chǎng)需求進(jìn)一步減弱，供需關(guān)系很難有效改善，預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)904L不銹鋼管市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，跌幅將收窄。