受新一輪寒潮影響，工地陸續停工，不銹鋼無縫管市場需求繼續轉弱，成交持續偏低。春節臨近，市場冬儲逐漸啟動，但就目前行情來看，小編認為，預計冬儲表現難給力，對1月不銹鋼無縫管價格走勢不宜過分樂觀。下面我們來看看影響價格的因素。

    1、全國廠社庫存增加，終端需求難消化

    從本周數據對比來看，不銹鋼無縫管社會庫存增加，上周社庫環比前一周增加4.61%；鋼廠庫存環比上周上升3.26%，上周廠庫環比前一周上升3.46%。本周社會庫存開始進一步壘庫，且增速繼續擴大，而鋼廠庫存也持續上升，對不銹鋼無縫管現貨價格的拉漲必將形成明顯的壓力，我們認為當前一個階段現貨主要面臨三大挑戰：一是進入數九寒天之后，天氣進一步降溫轉冷，不利下游工地施工，導致不銹鋼無縫管需求收縮加劇；二是近期河北和徐州的環保限產結束并陸續復產，供應端產生新的增量；第三則是不銹鋼無縫管市場雖然都開始考慮冬儲，但當前的現貨價格對于不銹鋼無縫管市場而言沒有足夠的誘惑力和安全邊際，所以市場對冬儲似乎保持有相當大的耐心，在這種供應不減反增而需求孱弱的背景下，后期進一步壘庫則是大概率的。

    2、宏觀環境承壓，工地逐步停工

    不銹鋼無縫管產量有小幅上行，冬儲已開始，鋼廠焦炭、鐵礦石等原材料庫存都有所上行。因近期冬儲和北材南下，北方不銹鋼無縫管價格小幅上升，南方價格一直在下降，南北方價差目前沒有太多調整空間。目前宏觀環境承壓，房地產銷售冷清，財政政策雖偏寬松，但效果仍未傳導到終端消費，不銹鋼無縫管成交主要取決于冬儲情況，今天西北地區公布了酒鋼寧鋼得冬儲政策，市場反饋不如預期。可參考下圖2018年鋼廠整體產量走勢圖。

    3、全國冬儲潮未至，市場反響很平淡

    展望后市，從基本面來看，近期供給端政策壓力有所松動，部分高爐復產，鐵水產量有一定回升空間，電爐開工維持低位，不銹鋼無縫管產量總體小幅增加。隨著春節臨近、工地陸續停工，實際需求支撐不足，各地鋼廠出臺冬儲貼補政策，接近貿易商心理價位，庫存矛盾弱于去年。預計后期政策壓力或小幅松動，需求還將持續偏弱，冬儲矛盾不大，不銹鋼無縫管或以窄幅震蕩為主。對于2019年1月市場行情，整體走勢依舊不樂觀，上半月或窄幅陰跌，下半月或橫盤整理。