離春節(jié)長假越來越近，904L不銹鋼無縫管市場基本處于休眠狀態(tài)，價格平穩(wěn)，成交清淡，部分商家開始放假。今日，中鋼協(xié)公布的一月份庫存數(shù)據(jù)顯示，904L不銹鋼無縫管庫存小幅上漲。

期、現(xiàn)貨市場價格平穩(wěn)

今日期貨市場黑色板塊震蕩，從盤面可以看出，隨著假期臨近，除鐵礦石仍在吸引資金流入外，別的品種資金大幅流出。預(yù)計明日將維持震蕩走勢。904L不銹鋼無縫管現(xiàn)貨方面，價格平穩(wěn)，成交接近停滯。

一月份庫存數(shù)據(jù)公布，904L不銹鋼無縫管小幅上升

目前904L不銹鋼無縫管社會庫存累計跡象明顯，主要原因是季節(jié)性需求變淡造成的。

市場信心好轉(zhuǎn)，但多空分歧明顯

供給方面，從供給各個維度的數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前904L不銹鋼無縫管供給都十分健康，如果考慮電爐的樣本來看，供給數(shù)據(jù)則更為健康。

貿(mào)易商對904L不銹鋼無縫管市場信心好轉(zhuǎn)，一方面是近期期貨連續(xù)上漲，另一方面是對明年需求的預(yù)期改觀，市場預(yù)期，房地產(chǎn)韌性上半年應(yīng)該還會繼續(xù)，基建需求還是要看政策持續(xù)力度和落實情況。2019年是一個基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的旺年。

另一方面，我們也應(yīng)該看到，904L不銹鋼無縫管市場上看漲的和看跌觀點分歧比較大。看漲的一方認為庫存低，供給格局好轉(zhuǎn)，需求有韌性；看跌的一方認為供給始終比去年高了不少，這些供給將會給庫存帶來巨大壓力，并且904L不銹鋼無縫管需求始終處于下行通道中。

春節(jié)后904L不銹鋼無縫管需求成為主導(dǎo)因素

不管悲觀還是樂觀，我們認為，年后需求是當(dāng)前判斷的核心，我們認為，需求正常啟動，同時庫存低、供給偏健康，年后需求大概率得以延續(xù)，整體上我們判斷904L不銹鋼無縫管價格漲勢將維持到二季度末。

地產(chǎn)趕工的需求預(yù)期樂觀，也是目前很多人看好的原因，雖然消耗量難釋放，但是前期采購會有所萌動，一旦前期采購釋放，就會對904L不銹鋼無縫管價格形成刺激，尤其是現(xiàn)貨價格表現(xiàn)會相對抗跌，不僅是因為貿(mào)易商有存貨的愿望，也是因為冬儲成本拉高，904L不銹鋼無縫管價格不具備大幅下跌的基礎(chǔ)。

綜合觀點：春節(jié)長假臨近，904L不銹鋼無縫管市場進入“休假”模式，目前價格難有大的波動。元宵節(jié)之后，904L不銹鋼無縫管市場需求才能陸續(xù)恢復(fù)到正常水平，預(yù)計將會出現(xiàn)開門紅行情。