近期全國多個省份發布限產消息，供應端收緊的預期不斷增強，不銹鋼管市場走出反彈行情，主要不銹鋼材品種價格自6月下旬的低點上漲約300-500元/噸，近幾日上漲態勢有所減弱，那么當前來看，不銹鋼管市場的基本面是否已經明顯轉強，本輪價格反彈能否持續？

限產進入落地實施階段

據報道，目前江蘇省各鋼企都接到了今年產量不超去年的明確指標，相關不銹鋼管企業反饋后也會從財務口徑去核算產量數據，嚴控今年全省的產量。近日山東省下發通知明確要求，今年粗鋼產量不超過7650萬噸，要求以2020年不銹鋼管企業產量為基礎，綜合考慮環保、能耗、產能利用率和布局規劃等因素進行壓減，確定各個不銹鋼管企業產量控制目標。由此來看，供應端的限產開始進入落地實施階段。

不銹鋼管需求尚未明顯恢復

在限產逐步落地實施的情況下，需求是決定市場走勢的關鍵因素。下半年，隨著經濟恢復的放緩，國內不銹鋼管需求擴張的動力將弱于上半年，不銹鋼管需求強度減弱，具體下游行業的需求將會呈現分化態勢；同時，海外經濟復蘇預計放緩，不銹鋼管供需缺口收窄，不銹鋼材出口量比上半年也會有所減少。短期來看，目前還處于不銹鋼管需求的淡季，終端需求未明顯恢復。

政策仍強調價格調控

雖然近期各地陸續發布下半年控制粗鋼產量的相關消息，但政策面對于大宗商品價格仍保持高度關注。7月15日至16日召開的全國價格工作會議分析了當前的價格形勢，要求各地價格主管部門著重加強價格監測預警和預期管理，強化大宗商品價格調控，確保實現今年不銹鋼管價格總水平調控目標。

大宗商品價格調控仍是政策的重要關注點，在供應和需求同步走弱的情況下，壓縮粗鋼產量的實際執行程度存在不確定性，產量適應需求的可能性更大，根據需求變化調控減產節奏，下半年不銹鋼管總體供需格局可能適度偏緊。

成本支撐力度或會減弱

目前主要原料價格尚在高位，成本對于不銹鋼管價格形成較強支撐。疫情后黑色產業鏈價格上漲中，鐵礦石價格漲幅高于不銹鋼管價格漲幅，存在明顯超漲的情況，如果國內不銹鋼管生產大幅收縮，必將給國際鐵礦石供需格局帶來邊際變化。經過前期的高位震蕩后，近日進口鐵礦石價格連續調整。另外，海外不銹鋼材需求擴張減弱，不銹鋼管市場價格開始調整分化，內外需求均走弱的情況下，鐵礦石價格較長時期保持在高位缺乏支撐。

不銹鋼管價格可能震蕩偏強

對于后期市場走勢，成本變動決定不銹鋼管價格變動的大方向，供應端收縮推動不銹鋼管價格上漲，而需求減弱形成抑制，如果原料價格不出現大幅度地調整，不銹鋼管價格可能在供應和需求的博弈下呈現寬幅震蕩、整體偏強的走勢。不過，鐵礦石價格超漲后可能支撐不足，還需關注鋼廠成本端變化給市場價格帶來的影響。