7月份鋼企噸鋼毛利環(huán)比部分回落

7月份盡管2205不銹鋼管價格震蕩上行，但在成本相對高位下，大部分品種月均盈利仍呈現(xiàn)小幅收縮態(tài)勢。從整體盈利來看，各品種月度平均盈利小幅收窄，幅度在14-101元/噸之間，各品種月均毛利處于132-593元/噸區(qū)間。

旬產(chǎn)、社庫首迎下降 供需關(guān)系趨于改善

7月份，在多地2205不銹鋼管限產(chǎn)落地實施推進下，高溫多雨及洪澇災(zāi)害影響部分鋼廠原料運輸，以及南方多地限電制約下，2205不銹鋼管產(chǎn)量有明顯收縮。

產(chǎn)量的明顯收縮，帶動市場開啟庫存消耗，2205不銹鋼管社會庫存迎來首次全面下降，后期隨著需求的不斷恢復(fù)以及限產(chǎn)持續(xù)，2205不銹鋼管社會庫存或?qū)⒀永m(xù)下降態(tài)勢。

7月30日召開的中央政治局會議指出，積極的財政政策要提升政策效能，兜牢基層“三保”底線，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進度，推動今年底明年初形成實物工作量。數(shù)據(jù)顯示，1-7月各地已組織發(fā)行新增地方政府專項債券13546億元，占2021年地方專項債發(fā)行額度3.65萬億的37.1%。預(yù)計后期地方專項債發(fā)行進度將顯著加快，基建投資增速有望邊際回升，在地產(chǎn)調(diào)控及低迷預(yù)期下，基建或帶動建筑鋼材需求保持韌性。

近期中鋼協(xié)會議指出，要堅決執(zhí)行“去產(chǎn)能回頭看和壓減粗鋼產(chǎn)量”有關(guān)工作要求，而在生態(tài)環(huán)境部推出的限產(chǎn)“兩限、兩不限、三可”原則推進下，今后重點產(chǎn)鋼省市的限產(chǎn)范圍有加大可能，2205不銹鋼管市場供需關(guān)系將趨于改善。

保供穩(wěn)價下 出口關(guān)稅政策或進一步調(diào)整

為保證國內(nèi)供應(yīng)，我國兩次出臺進出口關(guān)稅調(diào)整及出口退稅取消政策，鋼材出口訂單指數(shù)連續(xù)三月回落，目前在海外對2205不銹鋼管強勁需求下，7月份鋼材出口同比仍呈明顯增長，使得此前市場傳言的增加產(chǎn)品出口關(guān)稅或?qū)⑦M一步成真。后期隨著出口政策實施效果的顯現(xiàn)，鋼材出口將明顯回落，有助于出口資源回流國內(nèi)，保障國內(nèi)2205不銹鋼管市場供應(yīng)，同時也有助于碳達峰、碳中和目標的實施以及鐵礦石需求回落，進而帶動鐵礦石價格實現(xiàn)理性回歸。

8月份鋼企盈利仍有提升空間

8月份隨著高溫暴雨天氣的逐步結(jié)束，建材需求將有所恢復(fù)，2205不銹鋼管需求增長空間相對有限；控產(chǎn)能、減產(chǎn)量繼續(xù)落地實施，2205不銹鋼管社會庫存由升轉(zhuǎn)降，市場供需格局趨于改善，預(yù)計8月份國內(nèi)2205不銹鋼管市場或延續(xù)震蕩上行態(tài)勢。

而從成本來看，限產(chǎn)實施制約原料需求，鐵礦石價格有望持續(xù)走弱，使得8月份鋼企生產(chǎn)成本有所下降，不銹鋼現(xiàn)貨網(wǎng)預(yù)計8月份鋼企盈利空間有望得到小幅提升。