不銹鋼無縫管廠利潤不佳，整體復產節奏偏緩慢，檢修減產繼續，粗鋼供應壓力明顯小于去年，對弱需求的承受能力更強，粗鋼供需情況并不差。

    原料庫存高位，仍有提降預期

    鐵礦市場價格持穩運行，連鐵期貨止跌小幅回升。各方當前觀望明顯，買方壓價詢貨為主，礦企部分隨行就市出貨部分底不認出，貿易商無明顯操作，鋼企執行訂單為主。料短期礦價穩中小幅偏強調整。

    盤面震蕩加劇

    今日全國不銹鋼無縫管漲跌均現，工地陸續開工，需求緩慢復蘇，成交低迷。對年初不銹鋼無縫管需求不樂觀，原材料價格下跌，焦炭第三輪降價落實，預計下周提第四輪降價，鐵礦石期貨近期跌幅較大，拖累不銹鋼無縫管現貨價格。去年底貿易商做冬儲熱情不高，現在正是鋼廠庫存增加階段，但不銹鋼無縫管廠挺價意愿仍強。節后多地出臺調整公積金貸款政策，降低首付比例，短期有助于提振地產市場信心。

    后市預測及建議

    不銹鋼無縫管市場仍有“宏觀預期托底”支撐，市場對政策的預期仍有期待，特別是下游終端需求未全面啟動，在需求沒有被證偽前，商家對金三銀四仍抱有希望，加上近日小作文頻發，雙焦期貨強勢反彈，成本端支持有所回升，不銹鋼無縫管企業在虧損的情況下，出廠價格維持強勢，市場成交較弱，多數是貿易商間的流轉。目前宏觀與不銹鋼無縫管供需情況矛盾不大，1月以來的不銹鋼無縫管價格下跌或主要受原料拖累，先是焦煤，后是鐵礦。隨著鐵礦下跌，高估值風險有了一定程度釋放，加之鐵水產量回升至235萬噸以上也是大概率事件，屆時鐵礦需求偏弱的局面也將發生改變。隨著重要會議臨近，鐵水回升+鋼材需求回升，預計不銹鋼無縫管價格仍有上行空間。2023年行情演化路徑為先強預期，后弱現實；今年或切換為先弱預期，后強現實，注意邏輯切換。元宵節后下游陸續復工，密切關注需求證偽情況，弱需求一旦證偽，價格也隨之下行，注意風險控制。