今年一季度國內不銹鋼管市場呈現三大特點：主要是總量需求三駕馬車繼續增長，但地產投資下滑拖累整體用鋼需求恢復不足，雖國內不銹鋼管產量較多下降，但不銹鋼管市場仍面臨階段性供需不匹配，導致不銹鋼管價格震蕩下行。預計年內決策部門宏觀組合政策加力和效應釋放，不銹鋼管總量需求有望進一步提升，市場行情走勢觸底回升。

    一、不銹鋼管需求關聯“三駕馬車”繼續增長

    不銹鋼管市場關聯統計數據顯示，今年一季度全國鋼材總量需求的“三駕馬車”，繼續全面增長。

    其一是工業生產給力。今年一季度全國規模以上工業增加值增速呈現繼續增長走勢。

    其二是固定資產投資向好恢復。據統計，一季度全國固定資產投資（不含農戶）同比增長4.5%，比上年全年加快1.5個百分點；扣除房地產開發投資，全國固定資產投資增長9.3%。其中基礎設施投資增長6.5%，制造業投資增長9.9%，房地產開發投資下降9.5%。3月份固定資產投資（不含農戶）環比增長0.14%。呈現抬頭跡象。

    其三是出口增長勢頭強勁。今年一季度全國鋼材出口量（含間接出口）已經占據其總量鋼材需求的3成以上。預計全年粗鋼直接出口量（鋼材折算，含鋼坯及粗鍛件出口）繼續較大的數量規模，有很大可能性突破億噸整數關口。全年機電產品出口額也會高水平增長，繼續成為中國貨物出口大頭。

    由此可見，今年一季度我國經濟保持持續向好的恢復勢頭，實現了良好開局。不銹鋼管市場總量需求的關聯指標中，無論是以采購經理指數（PMI）為代表的先行指標，還是以“三駕馬車”為代表的增長指標，都呈現出擴張或繼續增長的趨勢。但受到地產投資下滑拖累，整體用鋼需求恢復不足。

    展望年內全國不銹鋼管總量需求趨勢，由于逆周期與跨周期調控效應顯現，財政政策更加積極，貨幣政策趨向寬松，同時房地產調整優化政策效果漸顯，預計年內不銹鋼管總量需求有望呈現增長態勢。

    二、鋼鐵及成品材產量升降并存

    國家統計局數據顯示，2024年一季度，全國粗鋼產量25655萬噸，同比下降1.9%，其中3月份粗鋼產量8827萬噸，同比下降7.8%；一季度全國生鐵產量21339萬噸，同比下降2.9%，其中3月份生鐵產量7266萬噸，同比下降6.9%；一季度全國鋼材產量33603萬噸，同比增長4.4%，3月份鋼材產量12337萬噸，同比增長0.1%。

    三、國內不銹鋼管市場價格震蕩下行

    由于一季度不銹鋼管市場階段性供需不匹配，導致國內不銹鋼管價格震蕩下行。進入二季度后，不銹鋼管價格顯示觸底揚升跡象。預計不銹鋼管價格回升態勢還將持續一段時間。展望年內不銹鋼管行情走勢，最大壓力還是來自不銹鋼管供應端的釋放力度。