進入7月份至今，衛(wèi)生級不銹鋼管行情波動持續(xù)不大，從季節(jié)性指數(shù)變化中可以明顯看出，整體變化趨勢雖符合歷史變化規(guī)律，但調(diào)整空間明顯收窄。7月份作為傳統(tǒng)消費淡季，衛(wèi)生級不銹鋼管行情調(diào)整空間的受限，也一定程度上看出淡旺季轉(zhuǎn)變后行情可上行空間同樣受限，這一點從當(dāng)前供需基本面變化和成本端調(diào)整可看出端倪。

首先來看需求端。一方面國內(nèi)消費端從春節(jié)前的強預(yù)期向目前的弱現(xiàn)實逐步轉(zhuǎn)變，雖然有以家電為代表的部分端消費相對樂觀帶動，利多帶動作用相對不明顯。出口市場在國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管價格低迷和國外生產(chǎn)部分受限共同影響下，成本優(yōu)勢帶動出口操作積極性，一定程度加快了國內(nèi)貨源消化力度。三季度來看，預(yù)計隨著國內(nèi)促消費、穩(wěn)房地產(chǎn)等消息的繼續(xù)推進，下半年“金九銀十”國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管需求跟進預(yù)期相對樂觀；而隨著國外市場生產(chǎn)的逐步恢復(fù)，出口量增速預(yù)計有所放緩。

其次從供應(yīng)端表現(xiàn)來看，在產(chǎn)量平控政策預(yù)期下整體維持相對偏高態(tài)勢，進口市場在資源回流和部分偏高端品種需求穩(wěn)定共同影響下，仍維持增長。三季度來看，若平控消息無明顯方向性轉(zhuǎn)變，國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管產(chǎn)量或維持相對偏高，但檢修或影響短時產(chǎn)量；另外隨著衛(wèi)生級不銹鋼管需求跟進預(yù)期帶動，進口市場增速存在一定加快可能。

從供需總量的變化來看或均有一定程度偏弱調(diào)整，但供需差或難有明顯下降。其中衛(wèi)生級不銹鋼管現(xiàn)貨市場庫存雖有一定下降，但整體基數(shù)持續(xù)居高。與此同時期貨倉庫增長也十分明顯，而這也是衛(wèi)生級不銹鋼管現(xiàn)貨市場供需基本面壓力的一種體現(xiàn)和延續(xù)。

除供需基本面變化外，另一重要驅(qū)動因素在于成本。從鎳市場變化情況來看，上半年鎳供需失衡問題依舊嚴峻。但是不銹鋼現(xiàn)貨超市預(yù)計2024年下半年鎳市場供應(yīng)預(yù)期下降，國內(nèi)生產(chǎn)積極性弱與印尼配額發(fā)放緩慢共同影響，隨著供應(yīng)壓力減弱，鎳市回升預(yù)期增強，也將同步增加對衛(wèi)生級不銹鋼管成本端的利多支撐。