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整體來看，本周904L不銹鋼無縫管庫存呈現供需雙增局面。宏觀面，美聯儲繼續加息預期升溫；國內面，社融數據超預期，同時從上月經濟數據看地產投資繼續下行，基建投資相對平穩，消費增速放緩，出口同比繼續回落。

為全力引導煤炭價格理性回歸，10月21日，國家能源集團煤炭經營公司、中煤集團、晉能控股集團和伊泰集團均做出動力煤保供穩價承諾。明確在今冬明春供暖季期間，環渤海港口下水的發熱量為5500、5000、4500大卡動力煤價格分別維持在1800、1500、1200元/噸以下

雖然不銹鋼無縫管市場進入需求旺季，但市場總體上仍是供大于求態勢。受不銹鋼無縫管產能釋放加快影響，后期價格難以大幅上漲。

近日，世界不銹鋼協會發布了2025年第三季度全球不銹鋼粗鋼產量數據。數據顯示，2025年1~9月全球不銹鋼粗鋼產量為4800萬噸，同比增加139.8萬噸，增幅3.0%。

今年地產政策陸續松綁，但304L不銹鋼無縫管市場回暖的時間沒那么快，地產的深度調整導致鋼鐵消費明顯下挫，其中304L不銹鋼無縫管消費萎縮更為明顯。

今日邯鄲市空氣質量保障應急指揮中心發布了《關于繼續維持重污染天氣Ⅱ級應急響應進一步加大減排力度緊急通知》，通過對空氣質量檢測，預計10月28日夜間至31日凌晨，邯鄲市可能出現嚴重污染過程。市重污染天氣應急指揮部決定繼續維持Ⅱ級應急響應至10月31日24時。

據市場調研反饋，因春節假期到來，下游終端放假時間多集中在本周，因此衛生級不銹鋼管市場實際需求在本周將逐步減弱進入休市狀態，需求快速降低，衛生級不銹鋼管價格上行承壓。

過去一年不銹鋼焊管價格的上漲并非基于需求增長，而是基于貨幣政策、補庫存以及去產能政策的推動，這三種因素已經發生變化，不銹鋼焊管行業明年形勢不容樂觀。