2017年6月，全國粗鋼日均產量創下歷史新高。供給側結構性改革加快推進，加上國內經濟穩中向好，不銹鋼焊管市場呈現供不應求格局，不銹鋼焊管行業效益持續提升，刺激不銹鋼廠加快產能釋放。

一、生產旺季疊加高利潤，6月粗鋼日均產量創歷史新高

2017年6月，全國粗鋼日均產量創下歷史新高。一方面，6月份處于傳統生產旺季，不銹鋼焊管產量通常處于年內最高水平。另一方面，上半年“地條鋼”全面取締，導致不銹鋼焊管市場供不應求，不銹鋼焊管業效益持續提升，進一步刺激不銹鋼廠擴產。

近期，各省發改委集中公布“地條鋼”違法生產企業排查情況。據統計，已有21省份公布626家“地條鋼”違法生產企業，排查力度空前。

二、后期粗鋼產量預判及影響分析

2017年7月份，國內不銹鋼管市場震蕩走高，期現深貼水明顯修復。一方面，6月底“地條鋼”全面取締，盡管7月份不銹鋼廠因高利潤生產熱情較高，仍未填補供給缺口。另一方面，在國內經濟穩中向好支撐下，7月份不銹鋼焊管需求淡季不淡，不銹鋼焊管市場仍處供不應求。此外，在期貨、鋼坯推漲下，市場心態轉向樂觀，不銹鋼焊管價格逐步拉漲。

從供給端來看，2017年6月全國粗鋼日均產量244.1萬噸，再創歷史新高，略高于預期。進入7月份，在高利潤刺激下，不銹鋼廠延緩檢修期，生產積極性仍高。

如果把“地條鋼”產量納入統計，實際今年7月粗鋼產量同比微增。除非今年8月份電弧爐廠產能迅速釋放，粗鋼日均產量才有望創出新高。

從不銹鋼焊管需求端來看，二季度GDP同比增長6.9%，好于市場預期。上半年金融去杠桿、擠泡沫、防風險已初見成效，下半年貨幣政策應該不會更緊。由于金融回歸支持實體經濟，企業中長期貸款增長較快，意味著不銹鋼焊管企業擴大生產的意愿增強。建筑業需求較旺，支撐6、7月份不銹鋼焊管消費淡季不淡，預計8月份不銹鋼焊管需求也不會差。

從庫存方面來看，截至7月中旬，不銹鋼廠及社會不銹鋼焊管庫存均處于年內低水平，不銹鋼廠庫存壓力好于中間商，體現在不銹鋼廠挺價意愿更強。

總體來看，在國內經濟穩中向好支撐下，今年以來不銹鋼焊管消費同比平穩增長。同時，不銹鋼焊管低庫存加上產業集中度提升，不銹鋼廠定價話語權強勢回歸，后期不銹鋼焊管價格或仍有支撐。不過，供給端存在較大不確定性，如果電弧爐廠加快產能釋放，長流程企業產量居高不下，則供給缺口有望逐步填補，行業高利潤始終令不銹鋼焊管市場存在“恐高”情緒，很可能會呈現漲跌變動頻繁的震蕩走勢，注意風險避追高殺跌。