每到年底，冬儲就提上鋼貿商的議事日程。不過由于最近一個月鋼價暴跌，鋼貿商逐漸對不銹鋼管市場喪失了信心。

    2019年不銹鋼管需求及價格會更為疲弱，但情況不會如2015年般，估計市場價格會比較低，而現在的不銹鋼管價格相對還是比較高。冬季如果鋼企不限產，那么鋼貿商根本沒必要儲存囤貨了。

    不銹鋼管價格倒掛

    今年的行情可以用上躥下跳來形容，從3月份開始，不銹鋼管價格就呈上升趨勢，連漲8個月。然而，從11月開始，不銹鋼管價格拉開了下跌的大幕，在1個多月的時間內下跌。

    不銹鋼現貨超市分析師表示，本輪價格遭遇重創的根本因素在于基本面轉差所導致的買盤情緒缺失。價格下跌至今，不銹鋼管市場的消極情緒仍未消失，對后市的需求及到貨量仍有著較為悲觀的預期，市場經銷商普遍持幣觀望以求控制風險，所以目前鋼廠庫存增加，不銹鋼管社會庫存降低的格局仍未轉變。因此在沒有看到社會庫存出現明顯增加之前，此輪下跌趨勢難言企穩。

    此次暴跌就是在“擰干水分”。支撐國內不銹鋼管價格大漲的幾大重要因素均已逐步發生變化，樓市出現降溫、鋼廠復產加快等因素，使得短期不銹鋼管價格回落的趨勢仍將延續。

    多數人對未來不銹鋼管市場行情并不太樂觀。期貨市場的疲軟，直接影響了我們對于現貨市場的看法。廠家拉漲，但不銹鋼管市場不認可，再加上整體成交情況不佳，大家傾向于抓緊出貨套現。

    現在就是擔心市場會像2015年那樣暴跌。在這樣的環境下，無論鋼廠還是現貨市場，跌價潮均呈現愈演愈烈的態勢。短期來看，這種殺跌情緒難以逆轉，不銹鋼管價格下行勢頭仍將延續。

    冬儲意味著虧損

    按照往年的正常操作，這個時候已經開始籌備資金準備冬儲。據不銹鋼現貨超市了解，每年11月至次年3月份都屬于不銹鋼管市場的淡季。北方冬季天氣寒冷，建筑工地開工減少，銷售下降，鋼貿商就會趁低價囤貨，期待開春后工地復工帶動鋼價回暖。但今年，由于不銹鋼管市場表現不好，不看好后市的鋼貿商紛紛放棄冬儲計劃。

    庫存既是虧損的源泉，也是利潤的源泉。行情好的時候冬儲可以掙錢，但在今年這個形勢下，冬儲就意味著虧損。3個月之后會到什么價位很難判斷。但就目前的不銹鋼管市場情況來看，一方面房地產市場持續疲軟，另一方面鐵礦石等大宗商品價格下跌預期明顯，不銹鋼管現貨價格持續震蕩走低的可能較大，最起碼不會出現大的上漲。

    預料2019年不銹鋼管需求及價格會更為疲弱，但情況不會如2015年般，估計明年用量會降低1.2%。該分析認為，供求雙方都有方法應對疲弱的鋼鐵價格，供應方在需求減弱時有更多空間為鋼鐵廠維修，或以更低價的原材料去控制輸出，維持毛利率。

    冬季如果鋼企不限產，那么作為鋼貿商就沒有必要儲存囤貨。依照目前情況，不銹鋼管需求持續萎縮，限產情況不及預期，產量有繼續增加之勢。

    由于不銹鋼管主要消費端的數據增速表現不佳，很可能影響2019年的消費增速，故預計2019年全年不銹鋼管需求增量有限，季節性表現更加明顯。隨著2019年消費增速的放緩，供給彈性的變小，供需錯配程度將難以匹及2018年同期。行情將會轉為季節性特點鮮明的震蕩行情，不銹鋼管價格表現為漲跌轉換迅速，頂、底部均難以超越2018年的寬幅震蕩行情。