經(jīng)過(guò)接近一周多的高位拉鋸過(guò)后，本周衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)變音信號(hào)，市場(chǎng)價(jià)格呈震蕩回落的態(tài)勢(shì)。

    周初央行LPR如期下行，但“此降息非彼降息”，在真正降息未能兌現(xiàn)的情況下，僅僅LPR調(diào)整未能掀起波瀾，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)行情隨即出現(xiàn)分化，尤其石油意外墜落，且歷史首次跌為負(fù)值，引發(fā)資本市場(chǎng)一片恐慌，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)跌停潮反復(fù)上演。避險(xiǎn)情緒升溫，鋼市亦未能獨(dú)善其身，期現(xiàn)價(jià)格同步回落，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)交投氣氛明顯降溫。

    下周是五一小長(zhǎng)假前最后一個(gè)交易周，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)期盼中的備貨行情，五一前后降準(zhǔn)、降息會(huì)不會(huì)出現(xiàn)，此外，5月6日起，上期所、大商所、鄭商所將恢復(fù)夜盤(pán)，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)會(huì)是怎樣的走勢(shì)？

    從近日衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)運(yùn)行的情況來(lái)看，在經(jīng)過(guò)連續(xù)兩周多的反彈過(guò)后，市場(chǎng)處于盤(pán)整窗口也已接近兩周，可以看出在4月17日前后完成技術(shù)性大突破過(guò)后，持續(xù)上攻未果，力量已經(jīng)呈現(xiàn)衰竭狀態(tài)。進(jìn)入本周表現(xiàn)的更加明顯，期貨合約最低一度跌至3300元整數(shù)關(guān)口附近，振幅高達(dá)131元，盤(pán)中雖偶有反彈，但沒(méi)有改變震蕩下跌的走勢(shì)，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)觀望心態(tài)開(kāi)始滋生。

    衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)去庫(kù)速度從本周末最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，有放緩的跡象。由前期的產(chǎn)量增、去庫(kù)快，向產(chǎn)量增、去庫(kù)緩轉(zhuǎn)變。

    以建筑鋼材為例，截至周末全國(guó)主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫(kù)存量774.8萬(wàn)噸，比上周下降55.8萬(wàn)噸，降幅6.7%；降庫(kù)量與上周相比減少了5.6萬(wàn) 噸，降幅與上周相比減緩了0.2個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了1228.7萬(wàn)噸，比上周末減72.78萬(wàn)噸，幅度5.6%，比上周減緩1個(gè)百分點(diǎn)，而比去年同期高68.47%。

    本周是去庫(kù)放緩的第一周，目前尚不能確定是需求真正見(jiàn)頂還是鋼貿(mào)商以及終端出于對(duì)預(yù)期的改變，觀望情緒上升所導(dǎo)致的接盤(pán)意愿降低。

    從當(dāng)前的產(chǎn)量來(lái)看，據(jù)4月24日最新發(fā)布全國(guó)百家中小鋼企高爐開(kāi)工率為82.82%，較上期上升1.63%；有89座高爐檢修，復(fù)產(chǎn)7座新增檢修 2座；電爐企業(yè)在盈利的情況下，亦開(kāi)足馬力生產(chǎn)，目前開(kāi)工率已經(jīng)迫近60%。需要注意的是，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管產(chǎn)量雖仍在增進(jìn)過(guò)程中，但增速環(huán)比上周是下降的。

    目前衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管產(chǎn)量離去年產(chǎn)量高峰尚有一段距離，那么很可能是來(lái)自鋼貿(mào)商或終端的訂貨量少了，接盤(pán)意愿降低，這一點(diǎn)與去庫(kù)放緩，尤其是鋼廠降庫(kù)收窄相互佐證。

    若是衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管需求后續(xù)仍無(wú)力，那么這種去庫(kù)放緩則僅僅是開(kāi)始，后期壓力還會(huì)更大。而此時(shí)市場(chǎng)情緒會(huì)發(fā)生改變，在價(jià)格處于上漲或震蕩區(qū)間，跌到一定低點(diǎn)便有抄底進(jìn)場(chǎng)，對(duì)衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管價(jià)格底部的支撐意義較大。但若下跌通道一旦形成，這種意愿會(huì)隨之降低或代之以觀望為主，在這種情況下，下跌的速度會(huì)比相對(duì)較快。

    短期來(lái)看，周末主流持倉(cāng)多空同減，減空是減多的兩倍有余以及節(jié)前備貨的可能，下周個(gè)別時(shí)間段不排除有小幅反彈。

    總體來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在逐步累積當(dāng)中，即便出現(xiàn)反彈不要輕易去追高，反而要做好階段性逢高做空的準(zhǔn)備。