一夜之間，風云再起，美股遭遇“黑色星期五”，納指創4月以來最大單日跌幅，不銹鋼焊管市場避險情緒急劇升溫。貿易摩擦持續升級，雙方博弈再度白熱化。內憂外患之下，國內多地持續的強降雨天氣更使不銹鋼焊管運輸與需求承壓，本已疲軟的市場雪上加霜。

    本周不銹鋼焊管現貨市場均價漲跌互現，盤面技術性小反彈，但對不銹鋼焊管現貨帶動不強，市場成交不好，依然處于弱勢。

    本周盤面節前超跌后出現反彈，特別是原料受假期消息影響一度再次上沖，但也加重黑色之間的分化，上下游之間的矛盾更加突出。原料估值明顯偏高，不銹鋼焊管備貨因天氣和需求下滑影響情緒不高，不銹鋼焊管市場依然有重回負反饋邏輯的風險，加上關稅貿易戰又起風云，宏觀系統性風險有抬頭跡象。

    本周不銹鋼焊管市場先跌后漲，整體震蕩，原料與不銹鋼焊管之間的分化加劇，凸顯出上下游之間的矛盾。受假期因素影響，鐵水產量小幅回落，折射出“走貨弱、產量穩”的供需失衡局面，矛盾有緩慢放大跡象，“金九銀十”的需求成色明顯不足。

    盡管近期政策釋放利好意圖托底，但其效果傳導尚需時日，而國外關稅貿易戰陰霾再起，進一步加劇了外部不確定性。當前不銹鋼焊管廠利潤已逼近盈虧平衡邊緣，利潤收縮顯著，原料端仍面臨負反饋壓力。預計下周不銹鋼焊管現貨價格整體偏弱。